РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Доходность базовых активов снижалась в течение дня на фоне негативной динамики фондовых индексов в США и Европе, падения доходностей европейских госбумаг (BUNDS10 YTM 0,54%, -5 б.п.), а также дешевеющей нефти. YTM UST10 на минимумах опускалась до 2,01% (-3 б.п.), однако к концу дня скорректировалась к отметкам предыдущего закрытия (2,04%).

Облигации российских эмитентов двигались разнонаправленно. Доходность суверенных выпусков в основном выросла, особенно на длинном отрезке. RUSSIA42 (YTM 6,19%, +7 б.п.) и RUSSIA43 (YTM 6,20%, +7 б.п.).

В корпоративном и финансовом сегментах в основном наблюдалось снижение доходностей на ~0–5 б.п. Сильнее других был LUKOIL20 (YTM 5,79%, -10 б.п.). Доходность на среднем участке кривой Газпрома незначительно выросла на 1-2 б.п.

На локальном рынке преобладали покупки: опережающий рост бумаг средней дюрации (до 4 лет), доходности которых снизились на 10-13 б.п. (YTM ОФЗ-26214 11,23%). Дальний отрезок кривой ОФЗ опустился на 6-10 б.п. по доходности (YTM ОФЗ-26212 10,90%).

По данным EPFR Global, на неделе к 30 сентября отток из российских облигаций составил 50 млн долл. (против 36 млн долл. неделей ранее). Из фондов облигаций EM было выведено 1,6 млрд долл. (против -0,3 млрд долл. в предыдущем периоде).

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: повышенный спрос на ликвидность сохраняется

Спрос кредитных организаций на ликвидность остается на повышенном уровне после снижения лимита ЦБ по рублевому РЕПО на 530 млрд руб. (до 910 млрд руб.). Банки выбрали все предложенные средства на депозитном аукционе Казначейства (100 млрд руб.) с двукратным переспросом. Высокий интерес со стороны банков также сопровождал сделки РЕПО с Казначейством под залог ОФЗ (спрос в 241 млрд руб. против предложения в 150 млрд руб.).

Однодневные ставки денежного рынка сохранились выше отметки 11,5%. MosPrime «овернайт» составилf 11,63%; однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 11,59%. Чистая ликвидная позиция (-3,12 трлн руб.) улучшилась на 15 млрд руб.

На валютном рынке рубль по итогам дня незначительно ослаб. Доллар и евро выросли на 31 коп. до 65,70 руб. и до 73,47 руб. соответственно. Нефть в первой половине дня пыталась укрепляться, однако затем откатилась обратно. Сегодня рост возобновился - ноябрьский фьючерс на сорт Brent вернулся к 48 долл. за барр.