ПИТ или не ПИТ – вот в чем вопрос! Пивоваренная компания

«ПИТ» один из крупнейших независимых игроков на российском рынке пива. Компания сохраняет рыночную долю на уровне 5% по цене и 4,3% по объему производства в условиях стабильного роста рынка (12% в 2004г.) и активизации транснациональных пивных компаний. Новые производственные мощности, уникальная технология производства, высокопрофессиональный менеджмент и гибкая маркетинговая политика позволяют компании удерживать сильные позиции на растущем пивном рынке. Выручка компании по МСФО за 2004 г., по предварительным оценкам, составила $212,1 млн., EBITDA $23,9 млн. Совокупный долг на 01.01.2005 - $91,2 млн.

Пиво ПИТ – не вопрос! Широкая диверсификация бизнеса и обширная дистрибьюторская сеть являются основными преимуществами «ПИТ» в борьбе за долю на пивоваренном рынке России. - Диверсификация. «ПИТ» производит пиво в 3 регионах России на собственных заводах (Калининград, Новотроицк, Хабаровск), а так- же по контракту в Омске. Компания производит такие сорта пива, как ПИТ, Gosser, Bavaria, Кенигсберг, Три Медведя, Доктор Дизель, Амур-Пиво, Золотое от ПИТ и др., представляющие компанию в верхнем, среднем и нижнем ценовом сегментах и во всех сегментах упаковки. Благодаря большому разнообразию собственных брэндов, «ПИТ» имеет возможность оперативно реагировать на изменения спроса по всем сегментам пивного рынка. - Дистрибьюция. «ПИТ» обладает собственной дистрибьюторской сетью, не имеющей аналогов у других независимых производите- лей. Распространение пенного напитка осуществляется через 22 собственных дистрибьюторских центра по всей России, что позволяет ориентироваться на особенности спроса в конкретных регионах страны и оперативно доставлять необходимую продукцию потребителю.

Пиво ПИТ и знай свое дело! Организационная структура и методы руководства пивоварни основаны на использовании лучшего мирового опыта. В структуре совета директоров компании 50% мест принадлежит u1087 представителям Texas Pacific Group (TPG). TPG управляет инвестициями на сумму более чем 9 млрд. долл. США по всему миру. TPG непосредственно влияет на принятие стратегических решений в компании. Таким образом, группа «ПИТ» всегда может рассчитывать на интеллектуальную и финансовую поддержку при реализации стратегически важных для компании производственных и финансовых проектов. С 2003 г. Компания готовит отчетность по МСФО. Аудит проводится KPMG. Акционерный капитал «ПИТ» в настоящее время разделен между TPG (38%) и менеджментом компании (62%).

Пиво ПИТ для хороших людей! Стратегия компании «ПИТ» предусматривает рост присутствия компании в сегментах Mainstream и Premium за счет выпуска более дорогого и качественного пива, а также расширение действующих мощностей для обеспечения выпуска полного ассортимента компании на каждом предприятии.

Пиво ПИТ– одной недостаточно! Рынок пива в России продолжает расти. В 2004 г. рост рынка составил 12% в натуральном выражении. Российский пивной рынок растет высокими темпами на протяжении по- следних пяти лет и, по самым пессимистичным прогнозам, увеличится в 2005 г. на 7%, а в 2006 г. на 10%. Потенциал роста пивного рынка будет сохраняться до тех пор, пока уровень среднедушевого потребления пива в России не достигнет уровня 85 литров на человека в год.

Пиво ПИТ – уже подарок! «ПИТ» - один из немногих игроков на российском пивном рынке, осуществляющих самостоятельную и независимую от транснациональных компаний деятельность. Высокая и стабильная доля рынка (5% в денежном выражении), широкая география дистрибьюторской сети, западные стандарты управления и отчетности и участие в капитале западного инвестора, делают «ПИТ» заманчивым объектом поглощения для транснациональных пивоваренных компаний. Акционеры компании рассматривают возможность привлечения стратегического инвестора путем продажи доли в капитале компании. По нашему мнению, такими стратегическими покупателями могут выступить: SABMiller, Heineken, Interbrew, Anhauser Busсh, а также, возможно, и другие транснациональные игроки.

Структура выпуска:

Оферта Через 12-24 мес.

Срок Оферты определяется Эмитентом до начала размещения выпуска по результатам пре-маркетингового исследования, проведенного Организатором.

Ставка первого купона будет определена на аукционе, все купоны до оферты равны первому.

«!»Структура выпуска включает в себя такой метод кредитного усиления, стандартный для выпусков еврооблигаций, но еще пока не ставший традиционным на российском долговом рынке, как кросс-дефолт на рублевые и валютные облигации, как уже размещенные, так и предполагаемые к размещению в будущем группой компаний ПИТ, а также на дефолты по кредитам в сумме более $20 млн.

«!»Помимо этого, эмиссионными документами закреплено обязательство эмитента ограничить сумму обращаемого публичного дол- га, через право требования инвесторов досрочного погашения облигации «ПИТ Ивестментс - 2» в случае предложения эмитентом на рынок выкупаемых им по оферте облигаций «ПИТ Инвестментс – 1».

комментарий