РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Инвесторы, кажется, все сильнее верят в устойчивое и самоподдерживающееся восстановление экономики США: вчерашний блок статистики обеспечил очередной рекорд для S&P 500 (+0,29%) и вывел UST10 YTM на уровни, близкие к максимумам 2013 г. – 2,98% (+5 б.п.). Сегодня финансовые рынки будут закрыты по случаю Рождества.

Рост заказов на товары длительного пользования (без учета военной и авиатехники) значительно превзошел ожидания рынка: +4,5% в ноябре против прогноза +0,7% и максимальной оценки среди опрошенных Bloomberg экономистов в +2,0%. Отметим, что данный «сверхпозитивный» сюрприз был вызван эффектом масштабной сезонной корректировки, нехарактерной для аналогичного периода предыдущих нескольких лет.

Снижение котировок российских еврооблигаций, вызванное ростом базовых ставок, носило умеренный характер ввиду невысокой активности на рынке. RUSSIA43 (YTM 5,71%) не изменилась в цене – 102,35%, спред к UST30 сжался на 4 б.п. до 182 б.п. Вне суверенного сегмента цены припали на 0,2-0,3 п.п.

Локальные бумаги вчера замедлили рост и консолидировались около достигнутых уровней на малых объемах. На дальнем конце кривой доходности некоторых выпусков прибавили 1-2 б.п., в средней и короткой части ставки не изменились.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: рекордный объем операций «валютный своп» с ЦБ РФ

Вчера в рамках сделок недельного аукционного РЕПО с Банком России кредитные организации привлекли только 1,52 трлн руб. – с учетом необходимости вернуть сегодня 2,45 трлн руб. с прошлой недели. Фактический возврат поступающих сегодня ресурсов произойдет уже в следующем году – 15 января. Таким образом, ожидая поступления бюджетных расходов в конце декабря, кредитные организации предпочли переориентироваться на более короткие ресурсы, которые могут быть в конце декабря же и погашены. Как следствие, объем сделок «валютный своп» с Банком России вчера достиг исторически максимальных 458 млрд руб.

Чистая ликвидная позиция сектора при этом не изменилась – минус 3,56 трлн руб. Напомним, что сегодня кредитным организациям предстоят расчеты по акцизам и НДПИ.

Ставки рынка МБК закрепились на достигнутых уровнях с учетом напряженной ситуации с ликвидностью и все еще высоким «риском контрагента». Ставка MosPrime «овернайт» по итогам вчерашнего дня составила 6,78% годовых (+1 б.п.), междилерского РЕПО «овернайт» - 6,42% годовых (-2 б.п.).

Рубль продолжил вчера локальное укрепление. По итогам торгов курс российской валюты снизился на 3 коп. к доллару (до 32,63 руб.) и на 8 коп. к евро (до 44,65 руб.). Бивалютная корзина подешевела на 5 коп. (до 38,04 руб.).