РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Ожидания деэскалации ситуации на Украине на фоне новостей о завершении военных учений РФ в приграничных районах оказали поддержку настроениям на глобальных финансовых рынках в пятницу. Доходность UST10 завершила неделю небольшим ростом (+1 б.п., до 2,42%), фондовые индексы в США закрылись в зеленой зоне (+1,1%).

Российские евробонды завершили неделю на волатильной ноте. Суверенные доходности выросли при открытии торгов на 9-11 б.п., однако движение было довольно быстро отыграно обратно, а за день ставки в дальнем сегменте суверенной кривой даже вышли в минус на 5-9 б.п. (+0,3-1,1 п.п. по цене). В корпоративном сегменте утренний рост доходностей за день также был практически полностью отыгран (+3-6 б.п.); в банковских бумагах наблюдалась более смешанная картина, но в целом рост ставок не превысил 10 б.п.

На локальном рынке также выдался волатильный день. Кривая ОФЗ с утра сдвинулась вверх на 8-12 б.п. в дальней части кривой и на 3-6 б.п. в среднем и коротком сегментах, однако вскоре вернулась к прежним уровням. Ближе к концу сессии доходности ОФЗ направились вниз (-5-10 б.п. вдоль кривой), однако и тут не удержали позитивный настрой, вернувшись обратно к уровням закрытия предыдущего дня. В результате изменения ставок вдоль кривой за день не превысили +/- 1-3 б.п.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: спокойная ситуация с ликвидностью

На денежном рынке ситуация с ликвидностью была спокойной. В рамках депозитных операций ЦБ «тонкой настройки» предложение банков (244 млрд руб.) превысило лимит ЦБ (190 млрд руб.). Средневзвешенная рыночная ставка по валютному свопу «овернайт» (-6 б.п. до 7,12%) осталась вблизи нижней границы процентного коридора. Ставка по междилерскому РЕПО равнялась 7,94% (+1 б.п.). Чистая ликвидная позиция (-4,37 трлн руб.) улучшилась на 15 млрд руб.

Сегодня ЦБ проведет 3-месячный аукцион кредитов под нерыночные активы и поручительства, на котором банкам будет предложено 600 млрд руб. Чистый приток ликвидности в среду (день зачисления привлеченных средств) может составить до 114 млрд руб.

На валютном рынке торги проходили спокойно большую часть сессии, однако под конец дня рубль умеренно укрепился: к доллару на 13 коп. до 36,14 руб. и к евро на 5 коп. до 48,45 руб.