РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Пятничные макроданные по рынку труда США, оказавшиеся близкие к ожиданиям, не добавили прозрачности в вопрос о том, насколько быстро будет восстанавливаться американская экономика. 8 и 11 мая UST10 вели себя крайне волатильно: на минимумах доходность опускалась до 2,10%, а закрылась на отметке 2,28%.

Министры финансов стран еврозоны в понедельник заявили, что, несмотря на определенный прогресс в переговорах с Грецией, для достижения соглашения потребуется время. Греция при этом вчера заявила о своевременном перечислении МВФ 750 млн евро.

Народный банк Китая в воскресенье снизил базовую процентную ставку на четверть процентного пункта, указав в заявлении, что непосредственной причиной для принятия подобного решения стало замедление инфляции. Китайский рынок акций отреагировал ростом в течение первых двух дней недели – в то же время другие азиатские рынки демонстрируют смешанную динамику.

Российские еврооблигации завершили прошлую неделю на подъеме, несмотря на слабую активность локальных игроков накануне длинных выходных в России и отсутствие поддержки со стороны цен на нефть (в пятницу не изменились). Суверенные бумаги закрылись ростом на 110-190 б.п., длинные выпуски НОВАТЭКа и Газпром нефти подорожали на 60- 100 б.п.

В понедельник позитивный настрой на рынке сохранился (+20- 70 б.п. по ряду бумаг), несмотря на внушительный рост доходности UST.

Котировки ОФЗ в пятницу продолжили корректироваться после нескольких дней роста в период между майскими праздниками на фоне низкой торговой активности: доходности выросли на 10-14 б.п. на среднем отрезке кривой и на 8-10 б.п. по длинным сериям.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: избыток ликвидности

В пятницу наблюдалась благоприятная ситуация с ликвидностью. Объем средств на депозитах в ЦБ увеличился на 83 млрд руб. до 373 млрд руб. Ставки денежного рынка опустились ниже уровня ключевой ставки ЦБ (12,5%). MosPrime «овернайт» составил 12,15%; однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 12,32%. Чистая ликвидная позиция банков (-4,15 трлн руб.) улучшилась на 68 млрд руб.

На этой неделе Казначейство предложит в рамках депозитных аукционов 400 млрд руб. В случае полного привлечения чистый приток ликвидности в систему составит 367 млрд руб.

На аукционе валютного РЕПО банки выбрали 2,7 млрд долл. (лимит – 3 млрд долл.) сроком на 28 дней и 0,8 млрд долл. (лимит – 1 млрд долл.) сроком на 1 год. Общая задолженность по инструментам валютного рефинансирования ЦБ составит 37,8 млрд долл.

На валютном рынке рубль в понедельник ослаб вслед за нефтью: к доллару – на 63 коп., до 51,54 руб., к евро – на 39 коп., до 57,52 руб. Нефть на вчерашних торгах потеряла еще полпроцента, сегодня утром торгуется чуть ниже 65 долл. за баррель.