РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

В пятницу в центре внимания на глобальных рынках были сильные данные по рынку труда в США, усилившие ожидания скорого начала цикла повышения ключевой ставки ФРС. UST10 отреагировали существенным ростом доходности (+14 б.п.), закрывшись на отметке 1.96%. Фондовые индексы в США и Европе завершили день в «минусе».

Опубликованная статистика по платежному балансу Китая в январе свидетельствует о слабом внутреннем спросе: импорт сократился на 19,9% г/г – наиболее существенное снижение более чем за 5 лет. Азиатские рынки торгуются разнонаправленно.

Российские еврооблигации открылись на положительной ноте, однако развернулись во второй половине дня накануне встречи европейских лидеров в Москве, отыграв практически весь дневной рост. Длинные суверенные выпуски переоценились вниз на 0,25-0,5 п.п. Первый эшелон завершил день выше по цене на 0,3-0,8 п.п., во втором эшелоне неплохо закрылись длинные EVRAZ (+1,0-1,6 п.п.), VIP (+1,0-1,5 п.п.)

Доходности локального рынка следовали за движениями рубля в течение не очень активной сессии. Торги в ОФЗ открылись снижением доходностей (-10-20 б.п.), которое во второй половине дня было отыграно обратно. Длинные выпуски завершили день ниже по доходности на 5-7 б.п., средний сегмент кривой закрылся в районе уровней прошлого дня (в пределах +/-5 б.п.).

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: сегодня ЦБ предложит 1 трлн руб. под нерыночные активы

На денежном рынке продолжает наблюдаться избыток рублевой ликвидности – ее объем на корсчетах и депозитах в ЦБ составил 1,5 трлн руб. (против 1,2 трлн руб. в среднем в 2014 г.). Ставки денежного рынка находятся вблизи ключевой ставки ЦБ: MosPrime «овернайт» подросла до 15,13% (+1 б.п.); однодневная ставка по междилерскому РЕПО – до 15,16% (+13 б.п.). Чистая ликвидная позиция банков (-4,75 трлн руб.) не изменилась.

Сегодня ЦБ предложит банкам дополнительную ликвидность в размере 1 трлн руб. в ходе 3-месячного аукциона под нерыночные активы (312-П). Чистое привлечение может составить до 515 млрд руб. с учетом текущей задолженности к погашению. Мы предполагаем, что ЦБ может снизить лимит на аукционе недельного РЕПО на сумму, эквивалентную объему нетто-привлечения по кредитам 312-П в рамках курса по высвобождению рыночных залогов.

Резкий рост доллара к евро на сильных payrolls спровоцировало ослабление рубля к американской валюте на 39 коп. (-0,6%, до 66,99 руб.), но укрепление – к европейской на 44 коп. (+0,6%, до 76,01 руб.). Цены на нефть зафиксировали второй день роста подряд, несмотря на укрепление доллара. Мартовский фьючерс на сорт Brent торгуется на уровне 59 долл. за баррель.