РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Тон выступления Дж. Йеллен на саммите глав ЦБ в Джексон- Хоуле был воспринят рынками как относительно жесткий – глава ФРС отметила, что ситуация на рынке труда остается слабой, однако в случае ее улучшения повышение ставки может начаться раньше, чем ожидается.

Глава ЕЦБ М. Драги в своем выступлении на саммите в Джексон-Хоуле заявил о готовности европейского регулятора к новым мерам стимулирования.

Динамика доходности UST10 в течение пятницы была волатильной, опускаясь на минимумах до 2,38% на росте геополитических рисков и поднимаясь до 2,44% на максимумах дня после выступления Дж. Йеллен. К закрытию ставка вернулась к уровням предыдущего дня (2,40%, +1 б.п.). Фондовые рынки в Европе и Азии закрылись в «красной зоне».

Российские еврооблигации в пятницу начали торги на уровнях предыдущего дня, однако после появления новостей о гуманитарном конвое по рынку прошла волна продаж. Длинные суверенные бумаги на минимумах теряли порядка 1 п.п. и по итогам дня закрылись в «минусе» на 0,7-0,9 п.п. Корпоративные и банковские выпуски снизились на 0,2-0,5 п.п.

На локальном рынке ОФЗ завершили неделю ростом доходностей в пределах 9-12 б.п. на дальнем отрезке и 7-14 б.п. по среднесрочным бумагам: как и в сегменте евробондов, инвесторы отыгрывали ухудшение новостного фона вокруг ситуации на Украине.

Глава Банка России Э. Набиуллина заявила о том, что ЦБ РФ не намерен менять целевой уровень инфляции на 2014 г. (5,0% против 7,4% г/г на 18 августа). Сохраняются риски дальнейшего ужесточения ДКП российским регулятором.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: в ожидании новых беззалоговых ресурсов Федерального казначейства

Пятница на российском денежном рынке прошла без существенной волатильности.

Ликвидность российских банков поддержало поступление средств с состоявшихся в четверг депозитных аукционов: 50 млрд руб. ресурсов Федерального казначейства и 165 млрд руб. от ПФР. Данные ресурсы по большей части осели на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России: +153 млрд руб. за день до 1,21 трлн руб.

Как следствие, потребность банков в сделках РЕПО по фиксированной ставке с ЦБ была минимальной (1,9 млрд руб.), сделок валютный своп с регулятором вновь заключено не было.

Показатель чистой ликвидной позиции банковского сектора по итогам дня просел на 55 млрд руб. до минус 4,72 трлн руб. Стоимость междилерского РЕПО «овернайт» под залог облигаций на ММВБ по итогам дня не изменилась (8,26% годовых).

На текущей неделе в российские банки может поступить до 360 млрд руб. депозитных ресурсов Федерального казначейства разной срочности против предстоящего объема возврата в 260 млрд руб.

Российский валютный рынок в пятницу отыгрывал геополитические новости. После новостей о пересечении украинской границы российским гуманитарным конвоем рубль стал снижаться, однако к концу сессии отыграл внутридневные потери. В итоге курс рубля к доллару вырос на 8 коп. (до 36,11 руб.), а к евро снизился на 5 коп. (до 47,80 руб.).