Road-show российских евробондов стартовало 13 апреля. Прием заявок начнется с 21 апреля. Объем размещения составит 3-5 млрд. долл.

Долгожданное размещение российских евробондов стартует 21 апреля, на текущий момент проходит road-show. Необходимо признать, что момент выбран удачно. 30-ти летние ликвидные российские евробонды торгуются с доходностью 4,86% годовых, соответственно, задавая ориентир для купонной ставки. С точки зрения срока до погашения бумаги Минфин ориентируется на возможные сроки 5, 10 и 20 лет. Определенная размытость параметров выпуска, как по объему, так и по срокам, на наш взгляд, несколько не соответствует сложившейся ситуации. С одной стороны, объем выпуска крайне не велик для 6-ой в мире по величине экономики, с другой стороны – результаты недавних размещений демонстрируют немалый интерес инвесторов к сегменту евробондов в целом, как к первоклассным бумагам, так и к бумагам слабого кредитного качества. В частности, на ура прошло размещение 7-ми летних бумаг РЖД на 1,5 млрд. долл., переподписка составила 6 раз, доходность – менее 5,7% годовых. А последовательные успешные попытки решения текущих бюджетных проблем Греции, вчера, несмотря на некоторую премию по доходности, греки разместили 0,5- и 1-годовые бумаги объемом EUR1,56 млрд. с 7-ми кратной переподпиской, доходность составила 4,55% и 4,85% годовых соответственно, вселяют уверенность в способности рынка «переварить» размещение на условиях, близких к желаемым как для заемщика, так и инвесторов.