Fitch Ratings отмечает, что объявленная продажа компанией ОАО ИНТЕР РАО ЕЭС своей 40-процентной доли в ОАО Иркутскэнерго компании ОАО Роснефтегаз, которая находится в 100-процентной госсобственности, свидетельствует о сохранении сильных связей между ИНТЕР РАО ЕЭС и государством, непрямым мажоритарным акционером компании.

Стоимость сделки, о которой было объявлено 31 июля 2012 г., не разглашается. Текущая рыночная стоимость 40% Иркутскэнерго составляет около 30 млрд. руб. ИНТЕР РАО ЕЭС планирует направить поступления на финансирование своей масштабной программы капитальных вложений в 2012-2015 гг. В свою очередь, Роснефтегаз, скорее всего, передаст акции Иркутскэнерго плюс денежные средства в капитал ОАО РусГидро в обмен на значительный пакет в компании. Затем РусГидро сможет использовать денежные поступления для финансирования своих потребностей в капитальных вложениях на предстоящие годы и обменять полученные акции Иркутскэнерго на долю в его материнской компании, ОАО ЕвроСибЭнерго, находящейся в частной собственности, отмечается в материалах рейтингового агентства.

Fitch рассматривает объявленные сделки как свидетельство продолжения государственного участия в российском электроэнергетическом секторе и желания правительства при необходимости вмешиваться и предоставлять существенную материальную поддержку государственным энергетическим компаниям, при условии что указанные сделки будут проводится в основном на рыночных условиях. Влияние этих сделок на рейтинги ИНТЕР РАО ЕЭС и РусГидро, скорее всего, будет нейтральным, так как государственная поддержка уже учтена в их рейтингах. Однако Fitch считает, что потенциальное благоприятное воздействие на финансовый профиль компаний может быть более заметным в свете их масштабных программ капиталовложений.

Как следствие Fitch продолжает оценивать кредитоспособность ИНТЕР РАО ЕЭС и РусГидро на два уровня ниже рейтинга Российской Федерации, контрольного акционера этих компаний, с учетом их стратегической значимости для российской экономики, мажоритарной доли государства в капитале и крупных взносов в их капитал в денежной и неденежной форме за последние несколько лет.

В последние несколько месяцев российские власти еще раз заявляли о ключевой роли Роснефтегаза в проведении политики государства в российском секторе электроэнергетики. Являясь материнской компанией ОАО НК Роснефть и владельцем 10,7% в ОАО Газпром, Роснефтегаз аккумулировал большие объемы денежных средств за счет полученных дивидендов, которые компания может использовать для предоставления ликвидности государственным энергетическим предприятиям.

Ранее агентство отмечало, что прямые взносы капитала от государства менее вероятны в будущем. Fitch считает, что российское правительство будет использовать другие источники финансирования, например, государственные банки или участие государственных компаний, таких как Роснефтегаз, в капитале ИНТЕР РАО ЕЭС и РусГидро для поддержки этих компаний в плане финансирования.

Кроме того, агентство ожидает, что, несмотря на объявленные ранее планы приватизации, государство останется мажоритарным акционером и ИНТЕР РАО ЕЭС, и РусГидро как минимум до 2015 г.