Cуверенные евробонды: минимальные изменения. В ожидании итогов заседания ФРС США долговые рынки развивающихся стран провели вчера спокойную сессию. Не стал исключением и рынок отечественных суверенных еврооблигаций — российская долларовая кривая практически не изменила своего положения. Некоторый отскок наверх по нефти, прервавшей свое почти недельное падение, поддержал сектор.

Корпоративные евробонды: нулевая динамика. Сектор евробондов российских банков и корпораций повторил вчера динамику суверенного сегмента: игроки рынка воздержались от активных действий до объявления итогов заседания ФРС и выступления главы регулятора. Отметим некоторый ценовой отскок дальних выпусков "Газпрома", в первую очередь ощутивших на себе ухудшение внешней конъюнктуры, произошедшее с начала марта. Вчера "Норникель" представил результаты за II полугодие 2016 г. по МСФО, подтвердив свое высокое кредитное качество. Метрика "Чистый долг/EBITDA" составила вполне умеренные 1,2 на 31.12.16 г., денежная позиция превышает краткосрочный долг в 5,7 раза. Сегодня компания проведет телеконференцию, посвященную результатам 2016 г. Из линейки евробондов заемщика нам нравится выпуск с погашением в 2020 г. (YTM 3,5 % годовых).

ОФЗ: Минфин провел успешные аукционы. Вчера рынок рублевого госдолга провел довольно сильную торговую сессию: котировки наиболее ликвидных ОФЗ прибавили в цене в среднем около 30 б. п. Стабильный рубль обеспечил поддержку сектору. Вчера Росстат опубликовал данные, согласно которым годовой темп прироста потребительских цен в России по состоянию на 13 марта снизился до 4,4 %. Таким образом, целевой уровень инфляции, установленный ЦБ РФ (4 %), уже совсем близко, что подогревает ожидания участников рынка о возобновлении цикла смягчения денежно-кредитной политики отечественным регулятором.

На фоне в целом умеренного "аппетита" к риску Минфин вчера разместил ОФЗ двух серий с постоянным купоном на общую сумму 45 млрд руб. при спросе в 156,4 млрд руб. Выпуск серии 26221 с погашением в 2033 г., размещенный с доходностью 8,3 %, оказался дебютным — с его помощью Минфин удлинил дюрацию кривой ОФЗ. Спрос на него превысил предложение в 4 раза. На втором аукционе был предложен выпуск серии 26220 с погашением в декабре 2022 г. Он был размещен с доходностью 8,2 % годовых. Нельзя исключать, что успешно проведенные вчера аукционы могут придать некоторый импульс рынку ОФЗ и сегодня.