Сектор инвалютных облигаций.

Вчера министр финансов РФ коснулся перспектив размещения суверенных займов в юанях: "Право привлечь займы в юанях есть. Переговоры с китайскими партнерами идут достаточно давно, пока решения нет. Обсуждали эту тему в конце прошлого года на межминистерском диалоге", - сказал Силуанов. Отметим, что большой потребности для бюджета в этом нет - его дефицит успешно финансируется за счет внутренних займов или привлечения средств ФНБ.

Вчера мы выпустили обзор по суверенному долларовому евробонду с погашением в 2028 году. Угроза ослабления рубля по-прежнему обуславливает высокий спрос на инвалютные инструменты. Для инвесторов, которые хотели бы избежать выплаты налога на валютную переоценку и одновременно с этим не готовых открывать позицию в корпоративной бумаге на срок, как минимум, 3 года, покупка суверенной еврооблигации пока является единственно возможным вариантом. Самый ликвидный выпуск в линейке Минфина — евробонд с погашением в 2028 году. В свете грядущего выхода Минфина на замещающий рынок мы присваиваем выпуску рейтинг "Держать".

Сектор рублевых облигаций.

Индекс RUCBCPNS вырос за день на 2 базисных пункта с 95,27 до 95,29. Динамика индекса близка к нейтральной.

Газпромбанк планирует 29 февраля провести сбор заявок на биржевые облигации серии 005P-03Р. Планируемый объем размещения - не менее 10 млрд рублей. Оферта – 3 года и 3 месяца. Ориентир по доходности находится на уровне G-curve на сроке 3,25 года + не более 180 б.п.