Российские евробонды: праздники продолжаются. Из-за празднования Рождества активность в секторе российских евробондов вчера отсутствовала.

Сектор ОФЗ: максимальная доходность на кривой снизилась до 6,6%. Вчера рынок продолжил медленно, но верно дорожать, переписывая исторические максимумы. Вчера ЦБ представил данные по инфляционным ожиданиям за декабрь. Медианная оценка ожидаемой населением в ближайшие 12 месяцев инфляции в декабре повысилась после снижения в течение предыдущих четырех месяцев — на 0,7 п. п., до 9,0%. Надо заметить, что повышенные инфляционные ожидания населения являются одним из факторов, которые могут определить возвращение инфляции к цели ЦБ в следующем году. На наш взгляд, перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки будут определяться динамикой инфляции в 2020 г. В том случае, если годовая инфляция, оттолкнувшись от "дна" в 1 кв. 2020 г., начнет ускоряться в соответствии с прогнозом Центробанка (3,5-4,0% по итогам года), ключевая ставка, по-видимому, продолжит удерживаться Центробанком в "нейтральном" диапазоне (6-7%). Напомним, что текущий уровень ключевой ставки составляет 6,25%.