Сектор российских еврооблигаций: 5-летняя CDS продолжает снижение. С начала новой недели характер торгов в секторе российских еврооблигаций не изменился, оставшись “летним”. Впрочем, одно изменение все же есть - риск-премия на ”Россию” продолжает переписывать локальные минимумы. Вчера она закончила день на отметке 83 б.п. Как результат - на минимумах находятся и доходности на российской суверенной долларовой кривой.

Сектор ОФЗ: В июле - ключевая ставка снова вверх. Вчера в интервью агентству Bloomberg глава Цетробанка Эльвира Набиуллина заявила, что по итогам июльского заседания ключевая ставка может быть повышена от 25 до 100 б.п. На наш взгляд, конкретный шаг повышения определят данные по инфляции в июле. Отметим, что даже если ставка будет повышена на 50 б.п. - до 6,0%, её реальный уровень (с учётом текущей инфляции) окажется околонулевым, то есть, говорить о переходе к жёсткой ДКП, по-видимому, ещё не придётся.