Обзор российского рынка

Российские эмитенты еврооблигаций, опасаясь дефолтов, продолжают получать спецразрешения от Минфина РФ на обслуживание своих бумаг в валюте долга, прописанной в эмиссионных документах. Даже Минфин РФ перечислил на прошлой неделе платеж в размере $ 65,63 млн для выплаты купона по суверенным евробондам с погашением в 2029 году при том, что по данному выпуску эмиссионная документация предусматривала и выплату в рублевом эквиваленте. Таким образом, Минфин предпочел произвести выплату в долларах. Это вторая купонная выплата по суверенным еврооблигациям: на прошлой неделе был осуществлен платеж по евробондам с погашением в 2023 и 2043 годах, что позволило избежать техдефолта. Если бы суверенный дефолт случился, то это, видимо, осложнило бы для российских корпоративных и банковских эмитентов получение разрешений со стороны Минфина РФ на продолжение обслуживания своих еврооблигаций.

Впрочем, не все так гладко для эмитентов даже если они и готовы продолжать исправно обслуживать свои обязательства. Так, "Северсталь" сообщила, что произведенный 16 марта пробный платеж процентов по облигациям с погашением в 2024 г. на $800 млн не поступил на счет эмитента этих бондов, дочерней Steel Capital. Платеж был заморожен банком-корреспондентом - Citibank N.A., Нью-Йорк в связи с расследованием со стороны регулирующих органов. На прошлой неделе СМИ сообщали о проблемах с прохождением платежей по евробондам "СУЭК", Evraz и "ЕвроХима", что было связано с попаданием их мажоритарных акционеров под санкции.

Остается насущной и проблема, связанная с отсутствием междепозитарного моста НРД-западные клиры. В результате платежи в валюте, которые перечисляются российскими эмитентами в депозитарно-клиринговые системы Euroclear и Clearstream, пока далеко не в полной мере доходят до российских держателей российских евробондов. На эту проблему начинают обращать внимание уже не только СМИ, но и сами эмитенты. Так, "НЛМК" отметил, что держатели бумаг из РФ не получают выплаты, так как международные депозитарии больше не проводят расчеты с российским НРД. Согласно сообщению "НЛМК", запланированная выплата купонных доходов по евробондам со сроком погашения в 2024 году была успешно обработана 21 марта 2022 года. Компания получила подтверждение того, что выплаты купонных доходов начали поступать на счета зарубежных держателей. При этом держатели евробондов, базирующиеся в России, не получили выплаты: это вызвано тем, что международные центральные депозитарии Euroclear и Clearstream больше не проводят расчеты по сделкам с российским НРД, отмечает компания. "В настоящее время мы не видим юридических оснований, запрещающих Euroclear и Clearstream обрабатывать платежи резидентам России", - говорится в сообщении "НЛМК". Компания сообщила, что рассматривает альтернативные способы выплаты купонных доходов держателям облигаций, базирующимся в России.