Rambler's Top100
 

‘»Ќјћ: ≈женедельный обзор: ќбсуждение российской темы в сенате —Ўј не испугало инвесторов


[25.11.2019]  ‘»Ќјћ    pdf  ѕолна€ верси€

ќбзор российского рынка

ѕокупатели продолжили править бал в сегменте российских суверенных евробондов на прошлой неделе. ћаксимальна€ доходность на кривой об€зательств ћинфина –‘ упала ниже 4%. –оссийские бумаги оказались в числе лидеров по ценовому приросту в сегменте ≈ћ.

 омпани€ "–ус√идро" расширила свою линейку рублевых евробондов, разместив выпуск с погашением в 2024 г. јльфа-банк разместил дополнительный выпуск субординированных еврооблигаций с погашением в апреле 2030 г. в объеме 450 млн долл. при общем спросе инвесторов более 700 млн долл.  ÷ена размещени€ составила 101% от номинала, что соответствует доходности 5,7% годовых к колл-опциону в 2025 г.

5-летн€€ риск-преми€ на "–оссию" продолжает находитьс€ около отметки 70 б. п.

ќбсуждение российской темы в сенате —Ўј на прошлой неделе не испугало инвесторов. ¬виду приближени€ к концу календарного года, дорога к минимумам по суверенной риск-премии, возможно, открыта.

»нвестиционные идеи (российские евробонды)

¬ российском сегменте обратим внимание на старший выпуск Petropavlovsk 2016 Ltd. с погашением в 2022 г., который, как и большинство отечественных бумаг, сейчас переписывает ценовые максимумы. “ем не менее, доходность выпуска (7,5%) по-прежнему выгл€дит очень интересно. —ейчас данный евробонд не только предлагает наивысший уровень доходности среди старших бумаг с российским риском и рейтингом не ниже ¬-, но и выгл€дит вполне конкурентоспособно на фоне банковских "вечных" евробондов, традиционно торгующихс€ с наибольшими доходност€ми. ќтметим, что в августе этого года агентство Fitch повысило кредитный рейтинг эмитента до ¬- с "позитивным" прогнозом.

»нвестиционные идеи (иностранные евробонды)

¬ сегменте бумаг, предлагающих доходность выше 5% и характеризующихс€ умеренной дюрацией, обратим внимание на выпуск индонезийского производител€ нефтехимической продукции компании PT Chandra Asri Petrochemical Tbk. Ёмитент производит этилен, пропилен, полиэтилен, обслужива€ как перерабатывающие отрасли в »ндонезии, так и региональные экспортные рынки. јкции компании торгуютс€ на фондовой бирже »ндонезии с текущей рыночной капитализацией 11,4 млрд долл. —Ўј. Ўтаб-квартира расположена в ƒжакарте, в компании зан€то более 2 тыс. человек.

—тарший необеспеченный выпуск с погашением 08.11.2024 г. объемом 0,3 млрд долл. размещен в окт€бре 2017 г. ѕо выпуску предусмотрено 3 колл-опционов, доходность ближайшего из них (08.11.2021 г. по цене 102,475%) составл€ет 7,1%. ћинимальный лот по бумаге составл€ет 200 тыс. долл. Ѕумага находитс€ на обслуживании в Ќ–ƒ.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
29 30 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 1 2
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: