Российские евробонды: "быки" правят балом. Вчера евробонды EM активно отыгрывали "голубиные" сигналы ФРС США: суверенная российская кривая потеряла в доходности 8 б. п. Корпоративные бумаги также дружно дорожали, хотя, по-видимому, им еще предстоит отыграть расширение спредов к суверенной кривой. Отметим продолжающееся подорожание субординированных обязательств Сбербанка: инвесторы оказались воодушевлены анонсированным отзывом 26 февраля по колл-опциону выпуска с погашением в 2024 г. В результате, выпуск с погашением в мае 2023 г. подорожал за неделю почти на 1,5 "фигуры" (доходность к погашению снизилась до 5,2% годовых).

Сектор ОФЗ: цены взлетели на "полфигуры". Несмотря на довольно вялую реакцию рубля на новости из США, рублевый долговой рынок показал лучшую динамику за день с середины ноября прошлого года. Максимальный уровень доходности на кривой ОФЗ (выпуск с погашением в 2034 г.) снизился до 8,3%. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина не стала вчера давать каких-либо ориентиров по ключевой ставке, ограничившись стандартным заявлением, что совет директоров 8 февраля будет рассматривать всю совокупность факторов при принятии решения. Заметим, что объявленное намерение ФРС не спешить с подъемом ставки означает смягчение действия фактора процентного дифференциала ставок на проводимую Банком России денежно-кредитную политику.