Российские евробонды: снова лучше других ЕМ. Новую неделю долларовые евробонды России начали на позитивной ноте. По-видимому, определяющую роль в этом сыграл отскок на рынке нефти. В целом стабилизация уровня глобального аппетита к риску продолжается, хотя всплески волатильности по-прежнему не исключены. На рынке корпоративных евробондов нельзя не отметить настоящий ренессанс кривой МКБ – к старшим выпускам, которые начали дорожать еще во второй половине прошлой недели, вчера присоединились и суборда. В общем, нормализация спредов после мартовского шока в полном разгаре.

Сектор ОФЗ: продолжаем отыгрывать потери марта. Если для рынка евробондов фактором роста вчера выступила нефть, то для сегмента ОФЗ – пятничные сигналы ЦБ. Напомним, что глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила о том, что видит потенциал снижения ключевой ставки в течение этого года. Ожидать такого решения уже на апрельском заседании ЦБ РФ, по-видимому, было бы слишком оптимистично. Впрочем, представить себе еще месяц назад, что регулятор может продолжить процесс смягчения ДКП в 2020 г., было бы тоже верхом оптимизма.