Вчера продолжались панические продажи по облигациям, причем по широкому спектру бумаг – как по коротким, так и по длинным. Выглядит это довольно странно на относительно позитивном внешнем фоне. То ли продается какой-то крупный иностранный участник, то ли кто-то держит позиции с плечами.

Думаю, если набор позиций не очень большой, то заходить на рынок пока не имеет смысла – лучше дождаться, пока рынок разгрузится, хотя уровни уже довольно интересные. Если портфель большой, то можно пытаться аккуратно бидовать по самым ликвидным бумагам. Но в ближайшие день-два цены могут снизиться.

Хотелось бы отметить, что появилась «вторичка», но опять же, сложно сказать, что все происходит рыночным образом. Например, размещенные ипотечные облигации «Юникредита» выглядят явно не рыночно, если сравнивать с ограниченным уровнем доходности. Скорее всего, бумаги ушли к какому-то конечному инвестору. Посмотрим, что будет с размещением трехлетних бумаг «ВЭБ-Лизинга». С ними, похоже, ситуация будет рыночная, по крайней мере диапазон к купону выглядит вполне привлекательно. Но опять же, неделя довольно вялая – наверное, будет тяжело размещаться, поскольку спрос на трехлетние бумаги сейчас очень слабый. Как и вообще спрос на любые бумаги.