Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: —лабый спрос на аукционе ќ‘« обусловлен негативной конъюнктурой


[26.02.2020]  јлександр ≈рмак, главный аналитик долговых рынков Ѕ  "–≈√»ќЌ" 

Ќа аукционах 26 феврал€ инвесторам был предложен единственный среднесрочный выпуск ќ‘«-ѕƒ 26229 в объеме остатков, доступных дл€ размещени€ в выпуске.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26229 €вл€етс€ 5 июн€ 2019г., погашение запланировано на 12 но€бр€ 2025 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 7,15% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 450 млрд руб. по номинальной стоимости. ѕосле дев€ти прошедших размещений в обращении наход€тс€ облигации на общую сумму около 185,77 млрд руб. по номинальной стоимости. Ќа предыдущем аукционе по размещению данного выпуска, состо€вшимс€ п€ть недель назад (22 €нвар€), был отмечен высокий спрос, превысивший 98 млрд руб. Ёмитент разместил облигации в объеме более 58 млрд руб. при средневзвешенной доходности 5,97% годовых, котора€ предполагала нулевую "премию" к уровню вторичных торгов.

Ќа сегодн€шнем аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26229 спрос составил около 13,302 млрд руб., что составило около 5% от объема доступных к размещению остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 22 за€вки или 68% от объема спроса, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 9 081,715 млн руб. по номинальной стоимости (около 3,4% объема доступных остатков). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 106,6211% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 106,6987% от номинала, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 5,85% и 5,84% годовых.  Ќа вторичных торгах накануне рынок закрывалс€ по цене 106,980% от номинала, а сделки проходили в среднем по цене 107,060% от номинала, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 5,785 и 5,76% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" по средневзвешенной доходности в размере 8 б.п. (9 б.п. по цене отсечени€).

—лабый спрос и низкие цены за€вок на сегодн€шнем аукционе по размещению ќ‘« обусловлен негативной конъюнктурой, котора€ наблюдаетс€ с конца прошлой недели на фоне панических настроений на мировых фондовых, валютных и товарных рынках. ѕо итогам двух предыдущих торговых сессий доходность ќ‘« со сроком обращени€ от 5 лет и более выросла в пределах 8-11 б.п. и продолжила повышатьс€ сегодн€ еще в пределах до 5-8 б.п. —толь низкого спроса на аукционе, который составил около 13,3 млрд руб., не наблюдалось более года. ј объем размещени€ (около 9,1 млрд руб.) стал минимальным показателем на безлимитных аукционах. ѕри этом ћинфин был вынужден предоставить инвесторам премию в размере 8-9 б.п. по доходности, которой также не наблюдалось с августа 2019г.

ѕо итогу шести аукционных дней ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 481,301 млрд руб., выполнив на 80,22% план привлечени€ на рынке ќ‘« в I квартале т.г., который был установлен на уровне 600 млрд руб.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: