В первой половине 2022г. внешние факторы давления в виде новых беспрецедентных антироссийских санкций со стороны ряда западных стран вышли на первый план, начиная с марта. Благодаря оперативному принятию масштабного пакета мер государственной поддержки экономики в целом, ее отдельных отраслей, предпринимателей и физических лиц, а также поддержки финансового сектора влияние внешних факторов на рублевый облигационный рынок было в основном нивелировано. Негативными последствиями стали отсутствие первичного рынка ОФЗ и крайне низкая ликвидность на вторичном рынке всех сегментов облигаций. Хотя конъюнктура облигационного рынка в начале первой половины года была крайне волатильной, тем не менее на фоне снижения инфляции, наметившемся после мартовского пика, и смягчения денежно-кредитной политики Банка России по снижению ключевой ставки с 20% до 9,5% во втором квартале ситуация нормализовалась и ставки уверенно пошли вниз, отыграв большую часть роста с начала текущего года.