Рост ставок на рынке ОФЗ повысил интерес инвесторов к аукционам

Комментарий к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 1 марта 2017г.

На фоне плавного роста ставок на рынке гособлигаций, наблюдаемого в течение практически всего февраля, Минфин России несколько увеличил по сравнению с предыдущими аукционами объем своего предложения ОФЗ до 35 млрд. руб., выбрав при этом выпуски с постоянным купонным доходом с существенно более короткими сроками обращения.

Аукционный спрос на ОФЗ-ПД 26219 более чем в 2,5 раза превысил объем предложения, составив около 51,3 млрд. руб. Эмитент разместил практически весь предложенный объем выпуска ОФЗ-ПД (без одной облигаций), удовлетворив в ходе аукциона 27 заявок. При этом эмитент предоставил относительно небольшую "премию" участникам аукциона, которая по цене отсечения составила порядка 0,29 п.п., а по средневзвешенной цене - порядка 0,18 п.п. к средневзвешенной цене вторичного рынка накануне.

Первоначальный спрос на аукционе по ОФЗ-ПД 26216 составил более 27,29 млрд. руб., что на 80% превышало объем предложения. Эмитент также практически полностью разместил весь выпуск ОФЗ-ПД (без одной облигации), удовлетворив в ходе аукциона 21 заявку. Интерес инвесторов к "короткому" выпуску позволил Минфину обойтись практически без "премии". Превышение цены отсечения составила около 0,05 п.п., а по средневзвешенной цене – около 0,005 п.п. над средневзвешенной ценой вторичного рынка накануне. Средневзвешенная доходность на аукционе составила 8,59% годовых (8,62% годовых по цене отсечения), на вчерашних торгах доходность на закрытие и по средневзвешенной цене составляла 8,60% годовых.

Общее повышение доходности на рынке ОФЗ и относительно короткие сроки обращения предлагаемых к размещению выпусков на фоне стабильной финансово-экономической ситуации – стали определяющими факторами успешного проведения Минфином первичных аукционов.