Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: ћинфин выполнил квартальный план заимствований на 99,8%


[19.12.2019]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

ћинфин выполнил квартальный план заимствований на 99,8%

 омментарий к аукционам по ќ‘«, состо€вшимс€ 18 декабр€ 2019г.

Ќа аукционах 18 декабр€ инвесторам были предложены два выпуска ќ‘«-ѕƒ: краткосрочной (4,5 года) серии 26227 и самой долгосрочной (19,3 года) серии 26230 в объеме остатков, доступных дл€ размещени€ в каждом выпуске. ќбъем удовлетворени€ за€вок на аукционе определ€етс€ ћинфином, исход€ из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимс€ на рынке уровн€м доходности.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26227 €вл€етс€ 27 марта 2019г., погашение запланировано на 17 июл€ 2024 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 7,40% годовых. ƒоступный к размещению объем выпуска составл€ет около 28,61 млрд руб. по номинальной стоимости. Ќа предыдущем аукционе, который состо€лс€ три с лишним мес€ца назад (28 августа), спрос более чем в 3,8 раза превысил предложение (10 млрд руб.). ћинфин –‘ отсек около 74% за€вок и разместил выпуск в полном объеме при доходности 6,99% годовых, котора€ предполагала незначительную "премию" к вторичному рынку в размере 1 б.п.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26230 €вл€етс€ 5 июн€ 2019г., погашение запланировано на 16 марта 2039 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 7,70% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 300 млрд руб. по номинальной стоимости, в обращении наход€тс€ облигации на сумму пор€дка 192,673 млрд руб. ѕредыдущее размещение прошло п€ть недель назад при относительно умеренном спросе, который составил около 23,6 млрд руб. по номинальной стоимости. ћинфин, удовлетворив 75% от объема спроса, разместил облигации в объеме более 17,71 млрд руб. с доходностью 6,67% годовых, котора€ предполагала достаточно высокую "премию" к вторичному рынку в размере 4 б.п.

Ќа первом аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26227 спрос составил около 49,273 млрд руб., превысив объем доступных к размещению остатков в 1,72 раза. ”довлетворив в ходе аукциона 28 за€вок или 54,2% от объема спроса, ћинфин –‘ разместил облигации объемом 26 724,693 млн руб. по номинальной стоимости (или 93,4% от остатков) с "премией" по цене пор€дка 0,042 п.п. (0,108 п.п. по цене отсечени€) к вторичному рынку. ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 105,440% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 105,5056%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 6,11% и 6,10% годовых. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 105,547% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 105,548% от номинала, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 6,09% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" пор€дка 1 б.п. к доходности вторичного рынка.

Ќа втором аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26230 спрос составил около 41,691 млрд руб., что составило около 22% от объема доступных к размещению остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 62 за€вки (около 70,7% от объема спроса), ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 29 482,76 млн руб. по номинальной стоимости (около 15,3% от объема доступных остатков) со средней "премией" по цене 0,051 п.п. (0,159 п.п. по цене отсечени€) к вторичному рынку. ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 112,6115% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 112,7202% от номинала, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 6,64% и 6,63% годовых. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 112,722% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 112,771% от номинала, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 6,63% годовых. “аким образом, аукцион прошел без "премии" к доходности вторичного рынка.

—нижение ключевой ставки Ѕанком –оссии и сохранение м€гкой риторики в своем за€влении, рост цен на нефть и укрепление рубл€, а также глобальный рост "аппетита к риску" у инвесторов после заседани€ ‘–— —Ўј – вот основные факторы, которые предопределили достаточно высокий спрос и хорошие результаты на аукционах по размещению ќ‘«. ќбщий спрос инвесторов на двух аукционах составил более 90,96 млрд руб., а общий объем размещени€ превысил 56,2 млрд руб. при минимальной "премии" к вторичному рынку пор€дка 1 б.п. по доходности краткосрочного выпуска и без "премии" по долгосрочному выпуску. ћинфину –‘ удалось практически в полном объеме разместить доступные остатки короткого выпуска, а также выполнить квартальный и годовой планы заимствовани€.

ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 419,157 млрд руб., выполнив на 99,80% план привлечени€ на рынке ќ‘« в IV квартале т. г., который был установлен на уровне 420 млрд руб. ѕри этом годовой план, который с учетом размещений в первых трех кварталах и плана на текущий оцениваетс€ нами на уровне 2,084 трлн руб., на данный момент выполнен на 99,96%.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов