Rambler's Top100
 

БК РЕГИОН: Минфин разместил максимальный объем ОФЗ за последние 1,5 месяца


[06.08.2020]  БК РЕГИОН    pdf  Полная версия

Минфин разместил максимальный объем за последние 1,5 месяца

Комментарий к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 05 августа 2020г.

На аукционах 5 августа инвесторам были предложены: шестилетний выпуск ОФЗ-ПК 29014 в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске, и десятилетний выпуск ОФЗ-ПД 26228 в объеме 30 млрд руб. по номинальной стоимости. Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе определяется Минфином РФ, исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.

Началом обращения ОФЗ-ПК 29014 является 13 мая 2020г., погашение запланировано на 25 марта 2026 года. Купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней. Объявленный объем выпуска 450 млрд руб., доступный остаток к размещению составляет около 366,514 млрд руб. по номинальной стоимости. На сегодняшний день НКД составил 4,05 руб., что соответствует ставке второго купона (начало купонного периода с 1 июля 2020г.) в размере 4,23% годовых. На последнем аукционе, который состоялcя 29 июля, при спросе около 193 млрд руб. было размещено облигаций в объеме около 19,7 млрд руб. по номинальной стоимости или менее 10% от объема спроса.

Началом обращения ОФЗ-ПД 26228 является 24 апреля 2019г., погашение запланировано на 10 апреля 2030 года, ставка полугодовых купонов на весь срок обращения займа составляет 7,65% годовых. Объявленный объем выпуска 450 млрд руб., доступный остаток к размещению составляет 366,3 млрд руб. по номинальной стоимости. Предыдущее размещение прошло 15 июля: при объеме предложения 50 млрд. руб. спрос составил около 31,4 млрд руб., а объем размещения - около 29 млрд руб. при доходности 5,83% годовых ("премия" составила +5 б.п.).

На первом аукционе по размещению ОФЗ-ПК 29014 спрос составил около 265,736 млрд руб., что составило около 72,5% от доступных к размещению остатков. Удовлетворив в ходе аукциона 104 заявки или 24% от объема спроса, Минфин РФ разместил облигации в объеме 63 690,623 млн руб. по номинальной стоимости (или 17,4% от доступных остатков). Цена отсечения была установлена на уровне 97,960% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 98,0388% от номинала. Вторичные торги накануне закрывались по цене 98,250% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 98,313% от номинала. Таким образом, аукцион прошел с "премией" порядка 0.274 п.п. к средневзвешенной цене вторичного рынка (0,353 п.п. по цене отсечения). 

На втором аукционе по размещению ОФЗ-ПД 26228 спрос составил около 38,542 млрд руб., что составляет около 129% от объема предложения. Удовлетворив в ходе аукциона 91 заявку, Минфин РФ разместил облигации практически в полном объеме предложения (без одной облигации). Цена отсечения была установлена на уровне 113,2000 % от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 113,3569%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 5,93% и 5,91% годовых. Вторичные торги накануне закрывались по цене 113,600% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 113,549% от номинала, что соответствует эффективной доходности на уровне 5,89% и 5,88% годовых. Таким образом, аукцион прошел с "премией" порядка 3 б.п. к средней доходности вторичного рынка.

На прошедших аукционах практически повторился сценарий размещений предыдущих несколько недель, но с более успешным для эмитента результатом. При новом рекордном спросе на ОФЗ-ПК, который составил около 266 млрд руб., объем размещений составил около 64 млрд руб., превысив более чем в три раза результат недельной давности. Спрос на ОФЗ-ПД менее чем на 30% превысил предложенный объем, который, правда, в отличие от предыдущих размещений, был реализован в полном объеме (чего не наблюдалось с середины прошлого месяца). Однако для этого эмитенту пришлось предоставить инвесторам "премию", которая по ОФЗ-ПК составила 0,39 п.п. по цене и 5 б.п. по доходности для ОФЗ-ПД. При этом впервые с начала третьего квартал эмитенту удалось разместить необходимый для выполнения квартального плана объем ОФЗ и даже превысить его почти на 9%.

По итогам пяти аукционных дней в июле и августе Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 319,274 млрд руб., выполнив на 31,93% план привлечения на рынке ОФЗ в III квартале т. г., который был установлен на уровне 1 трлн рублей. Вместе с тем, на текущий момент объем размещенных с начала текущего года ОФЗ составляет 1 952,597 млрд руб., что составляет 87,53% от плана трех кварталов (или 73,9% от плана с учетом фактических размещений в первом и втором кварталах).

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов