Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: ћинфин разместил максимальный объем ќ‘« за последние 1,5 мес€ца


[06.08.2020]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

ћинфин разместил максимальный объем за последние 1,5 мес€ца

 омментарий к аукционам по ќ‘«, состо€вшимс€ 05 августа 2020г.

Ќа аукционах 5 августа инвесторам были предложены: шестилетний выпуск ќ‘«-ѕ  29014 в объеме остатков, доступных дл€ размещени€ в указанном выпуске, и дес€тилетний выпуск ќ‘«-ѕƒ 26228 в объеме 30 млрд руб. по номинальной стоимости. ќбъем удовлетворени€ за€вок на каждом аукционе определ€етс€ ћинфином –‘, исход€ из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимс€ на рынке уровн€м доходности.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕ  29014 €вл€етс€ 13 ма€ 2020г., погашение запланировано на 25 марта 2026 года.  упонный доход рассчитываетс€ исход€ из среднего значени€ ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней. ќбъ€вленный объем выпуска 450 млрд руб., доступный остаток к размещению составл€ет около 366,514 млрд руб. по номинальной стоимости. Ќа сегодн€шний день Ќ ƒ составил 4,05 руб., что соответствует ставке второго купона (начало купонного периода с 1 июл€ 2020г.) в размере 4,23% годовых. Ќа последнем аукционе, который состо€лc€ 29 июл€, при спросе около 193 млрд руб. было размещено облигаций в объеме около 19,7 млрд руб. по номинальной стоимости или менее 10% от объема спроса.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26228 €вл€етс€ 24 апрел€ 2019г., погашение запланировано на 10 апрел€ 2030 года, ставка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 7,65% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска 450 млрд руб., доступный остаток к размещению составл€ет 366,3 млрд руб. по номинальной стоимости. ѕредыдущее размещение прошло 15 июл€: при объеме предложени€ 50 млрд. руб. спрос составил около 31,4 млрд руб., а объем размещени€ - около 29 млрд руб. при доходности 5,83% годовых ("преми€" составила +5 б.п.).

Ќа первом аукционе по размещению ќ‘«-ѕ  29014 спрос составил около 265,736 млрд руб., что составило около 72,5% от доступных к размещению остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 104 за€вки или 24% от объема спроса, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 63 690,623 млн руб. по номинальной стоимости (или 17,4% от доступных остатков). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 97,960% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 98,0388% от номинала. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 98,250% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 98,313% от номинала. “аким образом, аукцион прошел с "премией" пор€дка 0.274 п.п. к средневзвешенной цене вторичного рынка (0,353 п.п. по цене отсечени€). 

Ќа втором аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26228 спрос составил около 38,542 млрд руб., что составл€ет около 129% от объема предложени€. ”довлетворив в ходе аукциона 91 за€вку, ћинфин –‘ разместил облигации практически в полном объеме предложени€ (без одной облигации). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 113,2000 % от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 113,3569%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 5,93% и 5,91% годовых. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 113,600% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 113,549% от номинала, что соответствует эффективной доходности на уровне 5,89% и 5,88% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" пор€дка 3 б.п. к средней доходности вторичного рынка.

Ќа прошедших аукционах практически повторилс€ сценарий размещений предыдущих несколько недель, но с более успешным дл€ эмитента результатом. ѕри новом рекордном спросе на ќ‘«-ѕ , который составил около 266 млрд руб., объем размещений составил около 64 млрд руб., превысив более чем в три раза результат недельной давности. —прос на ќ‘«-ѕƒ менее чем на 30% превысил предложенный объем, который, правда, в отличие от предыдущих размещений, был реализован в полном объеме (чего не наблюдалось с середины прошлого мес€ца). ќднако дл€ этого эмитенту пришлось предоставить инвесторам "премию", котора€ по ќ‘«-ѕ  составила 0,39 п.п. по цене и 5 б.п. по доходности дл€ ќ‘«-ѕƒ. ѕри этом впервые с начала третьего квартал эмитенту удалось разместить необходимый дл€ выполнени€ квартального плана объем ќ‘« и даже превысить его почти на 9%.

ѕо итогам п€ти аукционных дней в июле и августе ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 319,274 млрд руб., выполнив на 31,93% план привлечени€ на рынке ќ‘« в III квартале т. г., который был установлен на уровне 1 трлн рублей. ¬месте с тем, на текущий момент объем размещенных с начала текущего года ќ‘« составл€ет 1 952,597 млрд руб., что составл€ет 87,53% от плана трех кварталов (или 73,9% от плана с учетом фактических размещений в первом и втором кварталах).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов