Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: ћинфин перевыполнил план 3-го квартала за неделю до его окончани€


[24.09.2020]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

ћинфин перевыполнил план 3-го квартала за неделю до его окончани€

 омментарий к аукционам по ќ‘«, состо€вшимс€ 23 сент€бр€ 2020г.

Ќа аукционах 23 сент€бр€ инвесторам были предложены два выпуска: ќ‘«-ѕ  серии 29015 в объеме остатков, доступных дл€ размещени€ в указанном выпуске - 450 млрд. руб. по номинальной стоимости и ќ‘«-ѕƒ серии 26234 в объеме 20 млрд. руб. по номинальной стоимости. ќбъем удовлетворени€ за€вок на каждом аукционе будет определ€тьс€ ћинфином –‘, исход€ из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимс€ на рынке уровн€м доходности.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕ  29015 €вл€етс€ 23 сент€бр€ 2020г., погашение запланировано на 18 окт€бр€ 2028 года.  упонный доход рассчитываетс€ исход€ из среднего значени€ ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней. ќбъ€вленный объем выпуска 450 млрд руб. по номинальной стоимости.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26234 €вл€етс€ 3 июн€ 2020г., погашение запланировано на 16 июл€ 2025 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 4,50% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 500 млрд руб. по номинальной стоимости, в обращении наход€тс€ облигации объемом пор€дка 170,095 млрд руб. по номинальной стоимости. Ќа последнем аукционе, который состо€лc€ 29 июл€, при спросе около 19,6 млрд руб. было размещено облигаций в объеме около 8,6 млрд руб. при доходности 5,08% годовых, котора€ предполагала "премию" в размере 2 б.п. к вторичному рынку.

Ќа первом аукционе по размещению ќ‘«-ѕ  29014 спрос составил около 142,273 млрд руб., что составило 31,6% от доступных к размещению остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 21 за€вку или 70,4% от объема спроса, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 100 млрд 205,328 млн руб. по номинальной стоимости (22,3% от доступных остатков). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 96,8175% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 96,8295% от номинала. ƒисконт от номинала с учетом срочности выпуска сегодн€ оказалс€ даже несколько ниже, чем на предыдущей неделе при размещении выпуска ќ‘«-ѕ  29014.

Ќа втором аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26234 спрос составил около 30,616 млрд руб., что составило 153% от объема предложени€. ”довлетворив в ходе аукциона 31 за€вку или 65,3% от объема спроса, ћинфин –‘ разместил облигации практически в полном объеме предложени€ (без двух облигаций). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 96,4100% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 96,4542%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 5,42% и 5,41% годовых. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 96,649% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 96,661% от номинала, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 5,36% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" пор€дка 5 б.п. по средневзвешенной доходности к уровню вторичного рынка.

Ќакануне текущих аукционов на вторичном рынке наблюдалось повышение доходности большей части выпусков ќ‘«, котора€ в долгосрочном сегменте вернулась на уровень п€тимес€чной давности. –ынок проигнорировал решение Ѕанка –оссии по сохранению ключевой ставки на прежнем уровне, но достаточно бурно реагировал на усиление геополитических рисков. Ќа этом фоне результаты прошедших сегодн€ аукционов вновь оказались ожидаемыми, но менее впечатл€ющими по сравнению с результатами аукционов предыдущих четырех недель. —прос на ќ‘«-ѕ  (около 142,3 млрд руб.) был на 20-30% ниже, чем при размещении ќ‘«-ѕ  одной – двум€ недел€ми ранее. ѕри размещении ќ‘«-ѕƒ эмитент удовлетворил около 65% спроса, превысившего на 53% объем предложени€, которое было реализовано в полном объеме с "премией" по доходности к вторичному рынку 5 б.п. ¬озможно, что столь высокий спрос был обусловлен почти двухмес€чным отсутствием предложени€ по данному относительно короткому выпуску, доходность которого с предыдущего аукциона выросла более чем на 30 б.п.

ѕо итогам размещений в июле и августе, а также четырех аукционных дней в сент€бре ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 1 062,725 млрд руб., выполнив на 106,27% план привлечени€ на рынке ќ‘« в III квартале т.г., который был установлен на уровне 1 трлн рублей. ¬месте с тем, на текущий момент объем размещенных с начала текущего года ќ‘« составл€ет 2 669,048 млрд руб., что составл€ет 121,3% от плана трех кварталов в объеме 2,2 трлн руб. (или 102,4% от плана с учетом фактических размещений в первом и втором кварталах).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов