Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка: ќрловска€ область, “ ѕлюс, “ойота Ѕанк


[22.11.2017]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

ѕервичный рынок в последние недели в основном изобилует предложени€ми новых выпусков облигаций банков первого эшелона и региональных заемщиков. —егодн€ размещает облигации на 5 млрд руб. —аратовска€ область (книга сформирована с финальным купоном 8,1% против первоначального диапазона 8,20-8,40% годовых), вчера прошел бук-билдинг по доразмещению выпуска на 5 млрд руб. —вердловской области, а также выпусков јльфа-Ѕанка (финальный купон составил 8,1% против первоначального 8,0-8,15%) и –осбанка (ставка купона установлена 7,85%). ƒо конца мес€ца облигационные займы предложат “ойота Ѕанк, ≈вразийский Ѕанк –азвити€, –—’Ѕ и √ѕЅ. “акже мы отмечаем скорое по€вление на рынке новых эмитентов, таких как “ ѕлюс, —офт Ћайн “рейд и MoneyMan.

ќрловска€ область, 34001

ѕублична€ истори€ заимствований у эмитента отсутствует – данный облигационный выпуск €вл€етс€ дебютным. ќблигации эмитентов-регионов третьего эшелона торгуютс€ со спрэдом по доходности к ќ‘« пор€дка 80 б.п.  нига по новому выпуску —аратовской области серии 35001 (дюраци€ 4,84 г.) с рейтингом от Ёксперт –ј на уровне ruBBB на дн€х была собрана с купоном 8,1% (YTM – 8,35%), что €вл€етс€ ориентиром и дл€ размещени€ ќрловской области. –екомендуем участие при купоне не ниже нижней границы индикатива купона 8,20% (YTM – 8,45%).

“ ѕлюс, Ѕќ-001–-01

Ёто первый выпуск облигаций, предлагаемый эмитентом в рамках зарегистрированной программы общим объемом 30 млрд руб. ¬ысока веро€тность, что с оставшимис€ 20 млрд руб. “ ѕлюс выйдет на рынок в декабре 2017 г. ѕредлагаемые выпуском ориентиры предполагают премию к ќ‘« 84-106 б.п. ”частие в размещении считаем интересным ближе к верхней границе маркетируемого диапазона купона. ¬ этом случае преми€ к выпускам ћќЁ—  составит 55 б.п.

“ойота Ѕанк, Ѕќ-001–-01

Ќа вторичном рынке обращаетс€ единственный выпуск банка серии 01 (дюраци€ - 0,3г., YTP – 7,8%). ¬ыпуски других дочерних иностранных банков –Ќ Ѕанк,01–2 (дюраци€ –2,5 г.) и ‘ольксваген Ѕанк,10 (дюраци€ – 1,1 г.) торгуютс€ с доходностью 8,1-8,2%. »ндикативы купона по новому выпуску “ойота Ѕанка предполагают спрэд над суверенной кривой пор€дка 70-100 б.п., что выгл€дит завышено дл€ первоклассного эмитента с дефицитом бумаг в рынке. ќжидаем формирование спроса ниже за€вленных ориентиров купона. –екомендуем участие при купоне не ниже 7,85% (YTP – 8,0%).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: