Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка: ћќЁ— , ћаксима “елеком


[17.07.2020]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

¬ целом последний аукционный день по размещению ќ‘« стал более оптимистичным, чем результаты аукционов в конце июн€. ¬ысокий спрос вызвало размещение ќ‘«-ѕ  24021, в 3,8 раза превысивший объем предложени€, что было ожидаемым. Ѕолее подробно в специальном комментарии к аукционам "«аметки на пол€х. ќ‘«-ѕ , как защитный актив, вновь пользуетс€ большим спросом".

¬ корпоративном сегменте невысока€ активность сохран€етс€. “ем не менее, на сегодн€ запланированы три книги: по новым выпускам ћќЁ— , ћаксима“елеком (дебют) и —овкомбанк Ћизинг. “акже на рынок скоро выйдут —вердловска€ область (втора€ половина июл€) и ¬ЁЅ.–‘ (21 июл€ book-building).

ћќЁ— , 001–-03 –анее, в более благопри€тных рыночных услови€х, размещени€ облигаций ћќЁ—  проходили со спрэдом к кривой госбумаг 73-87 б.п. Ќа данный момент предлагаемые эмитентом индикативы, предполагающие премию к G-кривой в диапазоне 111-127 б.п., содержат премию к собственной вторичной кривой ћќЁ— , но по нижней границе индикативного диапазона близки к нашему справедливому уровню доходности. Ќедавно размещенный выпуск ћќЁ—  Ѕќ1P2 торгуетс€ со спрэдом 105 б.п. (дюраци€ – 2,39г.). –екомендуем участие в размещении нового ћќЁ—  с купоном не ниже 5,55% (доходность к оферте через 3 года 5,67% спрэд – 106 б.п.).

ћј —»ћј “≈Ћ≈ ќћ, ѕЅќ-01 Ёто дебютный выпуск облигаций ћаксима“елеком, а также в целом компании IT сектора такой бизнес-специализации. ¬ыпуск предлагает премию к G-кривой пор€дка 650-700 б.п. “акие премии предлагают на данный момент выпуски компаний строительного сектора, как ѕионер и —амолет, которые имеют идентичный с ћаксима“елеком уровень рейтинга категории "¬¬¬+". Ќа наш взгл€д, предлагаема€ дебютным выпуском ћаксима“елеком доходность соответствует кредитному качеству эмитента. ”частие в размещении считаем интересным дл€ инвесторов с высоким уровнем толерантности к риску.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: