С начала 2023 года на рынке ОФЗ было размещено с разным успехом на общую сумму порядка 349,737. (43,7% от квартального плана). С начала 2023 г. на рынке корпоративных облигаций прошло размещение семи выпусков ВДО со спредами к G-кривой в пределах 700-1170 б.п., состоялись сборы заявок и размещения 1,5 летних облигаций ДОМ.РФ (спред к G-кривой ОФЗ на уровне 100 б.п., объем займа был увеличен с 15 до 20 млрд руб.) и трехлетних облигаций РусГидро (спред - 93 б.п., объем увеличен с 15 до 35 млрд руб.). Сегодня состоится техническое размещение выпуска Сбербанка (спрэд 108 б.п., объем – 62 млрд руб.) и выпуска облигаций Сегежа Групп (спред – 301 б.п., объем был увеличен с 4 до 6 млрд руб.). О намерении провести сбор заявок в феврале заявили Городской супермаркет (Азбука вкуса), Газпром Капитал, ЕвроТранс, Россельхозбанк, АРЕНЗА-ПРО, Банк ДОМ.РФ (зеленые облигации). Сегодня состоится book-building по выпуску ПАО "Магнит" (см. ниже).

ПАО "Магнит" присутствует на рынке с ноября 2005г., когда был размещен трехлетний дебютный выпуск (Магнит Финанс-01) на 2 млрд руб. Всего был размещен 31 выпуск совокупным объемом 242,5 млрд руб. (с учетом двух выпусков через SPV в 2005 и 2007 гг.), из них 25 выпусков было своевременно погашено. В настоящее время на рынке в обращении находится шесть выпусков облигаций объемом 80 млрд руб. В 2023 г. погашается 3 выпуска на 40 млрд, ближайшее погашение предстоит 02 марта на 15 млрд руб.

Предыдущий выпуск Эмитента (на 20 млрд руб.) размещался в декабре 2022 г. - ставка купона была установлена на уровне – 9,15%, что соответствовало доходности 9,36% и спреду к G-кривой ОФЗ на сроке 3 года 95 б.п. на дату формирования книги. (В прошлом году также было размещено два выпуска X5 Retail Group со спрэдами 80 и 96 б.п. к кривой ОФЗ на сроках 2,5г.) Размещенный в декабре выпуск Эмитента с момента выхода на рынок торговался со средней доходностью 9,16% годовых и средним спредом порядка 94 б.п. (в диапазоне 8,83-9,39% годовых и 57-121 б.п. соответственно).

Предлагаемый к размещению выпуск изначально маркетировался с первоначальной индикативной ставкой купона, установленной на уровне не выше 9,4% годовых, что соответствует доходности не выше 9,74% годовых (и спрэду к G-кривой ОФЗ на сроке 3 года 136 б.п.) при дюрации выпуска 2,64 г. (и спреде на данном сроке порядка 154 б.п.).