Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка: √“Ћ , ре—тор


[09.06.2021]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

–ост веро€тности подн€ти€ ключевой ставки на 50 б.п. или выше на заседании Ѕанка –оссии в п€тницу приводит к повышенной активности эмитентов по выходу на первичный рынок долга. ¬чера собирали книги за€вок инвесторов Ѕанк "‘  ќткрытие" (10 млрд руб., YTP – 7,43%, спрэд к G-кривой 110б.п.), “рансмашхолдинг (10 млрд руб., YTM – 8,21%, спрэд к G-кривой 142б.п.) и Ёнерго“ех—ервис (1,5 млрд руб., YTM – 10,27%, спрэд к G-кривой 386 б.п.). —егодн€ book-building выпусков √“Ћ  и ре—тор (дебют), завтра - г. ћосква (35 млрд руб.) и јэрофлота (от 15 млрд руб.), до конца июн€ - –еспублики  азахстан (4 выпуска общим объемом 40 млрд руб.).

√“Ћ , 001–-20 Ќа вторичном рынке √“Ћ  представлена 24 рублевыми выпусками объемом 196,730 млрд руб. ¬ последний раз на рынок компани€ выходила в марте 2021г., разместив 15-ти летний выпуск (с офертой через 3,5 г.) номинальным объемом 10 млрд руб. Ќовый выпуск облигаций соответствует требовани€м дл€ включени€ в ѕервый уровень листинга биржи, дл€ включени€ в Ћомбардный список Ѕанка –оссии и удовлетвор€ет требовани€м по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. »сход€ из объ€вленных эмитентом индикативных уровней ставки купона не выше 8,22% годовых доходность выпуска составит не выше 8,48% годовых.

–≈—“ќ–, 001–-01 Ёто дебютный выпуск. ѕринима€ во внимание дефицит на рынке бумаг эмитентов непродовольственной розницы, небольшой объем займа и широкий ковенантный пакет ожидаем повышенного интереса инвесторов к выпуску ре—тор. “ем не менее, предлагаема€ эмитентом преми€ к G-кривой в размере ­­­­­­168-195б.п. видитс€ нам справедливой только по середине маркетируемого диапазона. –азмещение более крупного и известного рынку капитала эмитента ћ¬идео (-/-/-/ј+(RU)/ruA+/-) в конце апрел€ прошло с премией пор€дка 180 б.п., последние размещени€ эмитентов схожей с ре—тор рейтинговой группы проходили со спрэдами к кривой ќ‘« пор€дка 200б.п. –екомендуем участие в размещении с купоном не ниже 8,1% (YTM -8,35% годовых, спрэд – 184 б.п.).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: