В пятницу на очередном заседании Банк России понизил ключевую ставку на 25 б.п., сделав важные для рынка заявления касательно дальнейшей денежно-кредитной политики. Более подробно а нашем комментарии "Рынок рублевых облигаций: первая реакция на снижение ключевой ставки была нейтральной".

В последнее время на первичном рынке долга в корпоративном сегменте не наблюдается высокой активности, субфедеральные заемщики выходят периодически. Вчера книгу заявок инвесторов закрыла Свердловская область (12 млрд руб., купон 6,10% годовых, доходность к погашению 6,24%, спрэд к ОФЗ 114б.п., дюрация 4,94г.).

Сегодня сбор заявок инвесторов проведет ГПБ, в ближайшее время на рынок выйдут Балтийский лизинг (30 июля) и Самарская область (6 августа).

ГПБ, 001Р-17Р Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Последние размещения ГПБ проходили осенью 2019г. и в июне 2020г. (выпуски 001Р-13Р, 14Р и 15Р с дюрацией при размещении 1,3-4,3г.). На данный момент ликвидный ГПБ, 001Р-13Р торгуется с доходностью 5,7% годовых (спрэд к ОФЗ 112б.п., дюрация 2,84г.). Новый выпуск ГПБ индикативно предполагает спрэд к суверенной кривой 126-141 б.п., т.е. содержит премию к собственной вторичной кривой банка.