Во вторник на текущей неделе была закрыта книга по очередному выпуску Ростелекома, финальный купон по которому составил 8,75%, что на 70 б.п. ниже первоначально заявленного ориентира в 9,45%. На фоне высокого спроса объем привлечения был увеличен с 10 до 15 млрд руб. Закрытие книги по выпуску прошло со спрэдом к G-кривой равным 74 б.п., что соответствовало доходности 8,94% к погашению через 3,5 года. Аналогичная ситуация наблюдалась при предыдущем размещении Ростелекома 15 июня (на фоне высокого спроса объем привлечения был увеличен до 15 млрд руб., ставка купона снижена на 70 б.п. от первоначального ориентира). Вчера прошел сбор заявок на выпуск биржевых облигаций ОК РУСАЛ, номинированных в юанях, ставка купона по которому была зафиксирована на уровне 3,9% против изначального ориентира в 5% годовых благодаря высокому спросу, из-за которого Эмитент решил сегодня провести сбор заявок на новый аналогичный выпуск (см. ниже). Также сегодня сбор заявок инвесторов проводит ЕАБР (см. ниже). До конца недели запланирован book-building по выпускам Каршеринг Руссия (Делимобиль), ПР-Лизинг, МТС и МТС-Банк.

ЕАБР

ЕАБР является активным заемщиком на публичном рублевом облигационном рынке. Банк присутствует на рынке с ноября 2009 г., когда был размещен дебютный выпуск. Всего был размещен 21 рублевый облигационный заем на общую сумму 115 млрд руб., из которых 13 выпусков совокупным объемом 60 млрд руб. на текущий момент погашены. В обращении находится 8 выпусков на 52 млрд руб., из которых три на сумму 18 млрд руб. погашаются в первом полугодии 2023г. Большинство выпусков Эмитента преимущественно не характеризуются высокой ликвидностью, т.к. инвесторы приобретают их в свои инвестиционные портфели до погашения.

Последнее размещение выпуска Эмитента прошло 1 июня 2022 г. в объеме 7 млрд руб. сроком 2,5 года и ставкой купона на уровне 11,50%, что транслировалось в доходность к погашению 12,01% при Gспрэде к кривой ОФЗ равным 191мб.п. на дату сбора заявок.

По размещаемому выпуску Эмитента ориентир по доходности был определен как спред к значению G-кривой ОФЗ на сроке 3 года в размере не выше 180 б.п. Первоначальный ориентир купона был объявлен на уровне не выше 9,55% годовых (доходность к погашению – не выше 9,78% годовых).

Облигации Эмитента относятся к инструментам, попадающим под положение ЦБ РФ, которое предусматривает инвестирование в них пенсионных накоплений и резервов.

МКПАО "ОК РУСАЛ"

На долговом рынке компания представлена 6 выпусками облигаций ПАО "Русал Братск" на 80 млрд руб. с погашениями в 2026-2030 гг. и офертами в 2022-2023г., а также два выпуска еврооблигаций RUSAl Capital D.AC объемом $1,0 млрд с погашением в 2023 г.

СД МКПАО "ОК РУСАЛ" планирует 29/07/22 рассмотреть утверждение программы биржевых облигаций серии 001Р. В середине июля МБ зарегистрировала шесть 5-летних выпусков облигаций МКПАО "ОК РУСАЛ" - 4 серии объемом 100 млрд руб. и две серии на 4 млрд юаней.

17/03/17 ОК "РУСАЛ" разместил облигации на Шанхайской фондовой бирже, став первой компанией из РФ, выпустившей облигаций в Китае. Объем 3-х летнего займа с офертой через 2 года составил 1 млрд юаней, ставка купона – 5,5%, что представляло спред к ставке НБ Китая (=4,35%) в 120 б.п. (при Чистый долг/EBITDA 5.5х в 2016 г.), доходность к оферте 5,58% годовых, что предполагает спред к 2-ух летним гособлигациям Китая в размере порядка 260 б.п. 04/06/2017 был размещен выпуск на 500 млн юаней с аналогичными параметрами.

Вчера состоялся сбор заявок на выпуск облигаций объемом 2 млрд юаней со сроком 5 лет и офертой через 2 года, по итогам которого на фоне высокого спроса ставка купона была установлена на уровне 3,90% годовых, что оказалось на 85-110 б.п. ниже первоначального ориентира 4,75-5,00% годовых. На фоне высокого спроса и низкого уровня установленной ставки купонов Эмитент принял решение провести сегодня, 28 июля, сбор заявок на выпуск серии БО-06 с аналогичными параметрами.