БК РЕГИОН: Аукционы ОФЗ прошли на фоне снижения спроса с повышением "премии" для инвесторов
Аукционы прошли на фоне снижения спроса с повышением "премии" для инвесторов Комментарий к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 14 марта 2018г. На аукционах 14 марта Минфин РФ сохранил общий объем предложения на уровне 40 млрд. руб., предложив к размещению два новых выпуска, дебютное размещение первых траншей которых состоялось две недели назад. На аукционах были предложены выпуски ОФЗ-ПД 26225 и 26223 в объеме 20 млрд. руб. по номиналу каждый. Датой погашения ОФЗ выпуска 26225 является 10 мая 2034 года. Ставка купонов на весь срок обращения займа составляет 7,25% годовых. Датой погашения ОФЗ выпуска 26223 установлено 28 февраля 2024 года. Ставки купонов на весь срок обращения займа определены в размере 6,50% годовых. На первом аукционе по размещению ОФЗ-ПД 26225 спрос составил около 44,556 млрд. руб., более чем в 2,2 раза превысив объем предложения. Удовлетворив в ходе аукциона 76 заявок, эмитент разместил выпуск практически в полном объеме (без десяти облигаций), предоставив инвесторам "премию" в пределах 0,11-0,18 п.п. по цене к вторичному рынку. Цена отсечения на аукционе была установлена на уровне 100,0160% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 100,0927% от номинала, что соответствует доходности к погашению на уровне 7,38% и 7,37% годовых соответственно. Вторичные торги накануне закрывались по цене 100,199% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 100,198% от номинала, что соответствовало доходности – 7,36% годовых. Спрос на втором аукционе по размещению ОФЗ-ПД 26223 составил около 38,48 млрд. руб., что превысило более чем в 1,9 раза объем предложения. Удовлетворив в ходе аукциона 38 заявок, Минфин РФ разместил выпуск в полном объеме, предоставив инвесторам "премию" к вторичному рынку, которая по цене составила в пределах 0,18-0,22 п.п. Цена отсечения была установлена на уровне 98,8675%, средневзвешенная цена сложилась на уровне 98,9051% от номинала, что соответствует эффективной доходности к погашению 6,84% годовых. Вторичные торги накануне закрывались по цене 98,952% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 99,084% от номинала, что соответствовало доходности – 6,83% и 6,80% годовых соответственно. Несмотря на негативное внешнее давление на рынок, связанное с ростом геополитических рисков и снижением цен на нефть, и повышение курса национальной валюты, прошедшие аукционы по размещению ОФЗ прошли достаточно успешно для Минфина РФ. Спрос со стороны инвесторов несколько снизился по сравнению с предыдущими аукционами, но вдвое превышал предложение, которое было реализовано в полном объеме. Правда для этого, Минфину РФ пришлось предоставить "премию" инвесторам, которая составила в пределах 0,11-0,18 п.п. по средневзвешенным ценам и порядка 1- 4 б.п. по доходности к уровню вторичного рынка накануне. При этом следует отметить, что во второй половине дня внешнее негативное давление усилилось, что привело к продолжению снижения цен на всем рынке ОФЗ.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов:нет связанных эмитентов |