Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Высока вероятность роста ставок денежного рынка выше отметки 6% до конца недели


[23.01.2013]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Экономические новости

Банк России опубликовал предварительные данные по развитию отечественного банковского сектора в декабре. Так, по данным регулятора, рост активов в декабре составил 3,9%, а по итогам 2012 года банковский бизнес вырос на 18,9%, что свидетельствует об умеренном против 23,1% в 2011 году. Наиболее слабые результаты за год показал корпоративный бизнес. Так прирост корпоративного кредитного портфеля составил лишь 12,7% (в 2011 году рост был в два раза выше). Отечественные банки предпочли сконцентрироваться на розничном сегменте бизнеса, увеличив портфель по данному направлению за год на 39,4%, что чуть выше темпов роста в 2011 году. В результате совокупный прирост кредитного портфеля замедлился до 19,1%, что почти на 10 п.п. ниже темпов роста в 2011 году.

Денежный рынок

Вчера банки увеличили свое привлечение по недельному РЕПО с ЦБ до 1,3 трлн рублей с 950 млрд рублей неделей ранее. Таким образом, сальдо операций с ЦБ на начало дня из отрицательной зоны (-139,2 млрд рублей вчера) резко вышло в положительную зону +181,3 млрд рублей, так как деньги от регулятора поступят сегодня. Спрос на вчерашнем недельном депозитном аукционе Минфина также оказался высоким, участники рынка привлекли почти 78 млрд рублей из 80 предложенных по ставке 5,79%. Также ликвидность сегодня пополнится деньгами Минфина – состоится погашение 150 млрд рублей ОФЗ, и выплата купона еще на 10 млрд рублей. На первом аукционе по размещению ОФЗ спрос был предъявлен на 10 млрд рублей из 15 предложенных. Также сегодня ожидается погашение депозитов Минфину на 40 млрд. Завтра состоится еще один аукцион Росказны, также на 80 млрд рублей. Несмотря на расширяющуюся ликвидность, мы ожидаем роста спроса на рубли к концу недели из-за выплаты НДПИ в пятницу и налога на прибыль в понедельник, суммарный отток на которых может достигнуть на 400-450 млрд рублей.

Ставки на денежном рынке, благодаря ожидаемым поступлениям, несколько снизились. MosPrimeRate o/n опустилась на 0,40 п.п. и достигла отметки 5,48%. Тем не менее мы видим высокую вероятность роста ставок выше отметки 6% до конца недели.

Валютный рынок

Ключевая валютная пара на FOREX продолжает торговаться в диапазоне 1,328-1,338. Сегодня состоялась столь ожидаемая речь Д.Кэмерона о его готовности провести референдум в Великобритании относительно выхода из Евросоюза. Политик добавил, что английский народ должен сделать выбор, двигаться им в направлении всей Европы или избрать свой путь, однако необходимо помнить, что в случае выхода из организации это будет билетом «один конец» для Британии. Политик готов провести референдум в период с 2015 по 2017 гг, в случае своего переизбрания в 2015 году. После окончания речи, текст которой был заранее известен рынкам, евро/доллар вырос до отметки 1,333. Ключевыми событиями, способными вытолкнуть пару из узкого коридора может стать сегодняшнее голосование в Сенате США относительно потолка государственного долга либо завтрашние PMI по Еврозоне. В рамках наиболее вероятного сценария, мы ожидаем пробоя отметки 1,34 по паре.

Рубль слабо укрепляется в преддверии крупных налоговых платежей. Стоимость бивалютной корзины опустилась до 34,69 рублей. Доллар подешевел до 30,15 рублей, потеряв 10 копеек со вчерашнего дня. Мы ожидаем сохранения тренда на укрепления рубля в ближайшие дни в рамках формирования среднесрочного тренда на укрепление российской валюты.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов вчерашний торговый день протекал на благоприятной ноте, почти по всей кривой ОФЗ замечался незначительный спрос на наиболее торгуемые выпуски. Неплохой торговый оборот пришелся на бумаги восьмилетнего 18-го выпуска, с которым прошло 16 сделок, средневзвешенная цена составила 99,36% от номинала, а доходность выпуска отправилась покорять отметку 6,91% годовых, снизившись на 14 пунктов. По итогам двух сделок на 17 пунктов снизилась доходность пятилетнего 21-го выпуска, закрывшись на отметке 6,5% годовых. В пределах пяти пунктов снижение доходности замечалось в бумагах полуторалетнего 68-го выпуска; пять сделок прошло с 80-м выпуском, средневзвешенная цена которого составила 107,7% от номинала, что соответствует уровню доходности 6,17% годовых. Без изменения доходности торговались бумаги однолетнего 76-го и шестилетнего 208-го выпусков. Два трехлетних выпуска ОФЗ 25077 и ОФЗ 26203 показали снижение своих доходностей в пределах 1- 2 пунктов. Самый длинный 207-й займ торговался с доходностью на уровне 7% годовых; четырехлетний 206-й выпуск прибавил порядка пяти базисных пунктов или 0,05% по цене, снизив доходность до 6,22% годовых. Небольшим ростом доходности на малом объеме, в пределах 2 пунктов отметился двухлетний 75-й выпуск.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга доходность десятилетних государственных бондов США US Treasuries 10 не изменилась по итогам вчерашнего торгового дня, оставшись на отметке 1,84% годовых; тридцатилетние государственные облигации UST 30 закрылись с доходностью 3,02% годовых, так же, не показав изменения.

На европейских площадках продолжает снижаться доходность по испанским облигациям. В январе этого года казначейству Испании удалось привлечь 13% запланированного валового объема долговых обязательств на 2013 год, после того как инвесторы раскупили на аукционе десятилетний долг, показав рекордный спрос за всю историю в 22,7 млрд евро; 60% размещенного объема пришлось на иностранных инвесторов, - около четверти было куплено инвесторами из Великобритании, 17% инвесторами из еврозоны, 7% инвесторами северных стран, 3% инвесторами с Ближнего Востока и 3% инвесторами из США. Бенчмарк десятилетних облигаций Испании в ходе вчерашней торговой сессии снизился на 4 базисных пункта или на 0,04% до отметки 5,115% годовых. На рынках emerging markets на фоне Испании в ходе вчерашнего дня подрос аппетит к риску, доходность российского внешнего займа Russia 30 снизилась на три пункта до границы 2,714% годовых; сузив спрэд российских еврооблигаций RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 до 87 пунктов.

Корпоративные облигации

В секции рублевого корпоративного долга ситуация существенно не изменилась, оставаясь в том же русле, инвестиционное внимание участников рынка приковано к первичному рынку, где успешно проводят размещения эмитенты первого эшелона, так стало известно о том, что подконтрольный государству телекоммуникационный оператор Ростелеком после закрытия книги заявок на облигации 18-й серии объёмом 10 млрд рублей, принял решение разместить еще один выпуск 15-й серии объемом 5 млрд рублей, с индикативной ставкой купона 8,2% годовых.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов