Денежный рынок

Ставки МБК o/n продолжают балансировать на уровне чуть ниже ставок по депозитам в ЦБ РФ. Остатки на корсчетах остались примерно на уровнях предудущго дня чуть ниже отметки 500 млрд. руб. В тоже время остатки на депозитах подскочили на 185 млрд. руб. и вплотную приблизились к 1 трлн. руб. Избыточная рублевая ликвидность, которая поступила на рынок за счет сальдо погашений/размещений ОБР в большей части абсорбировалась на депозитах в ЦБ РФ. Сегодняшний аукцион по размещению ОФЗ 25077 на сумму 30 млрд. руб. по сути особо не скажется на избыточном уровне рублевой ликвидности. Снижение остатков на счетах в ЦБ РФ стоит ожидать не ранее следующей недели.

Валютный рынок

Ситуация вокруг российского рубля несколько успокоилась по состоянию на сегодняшнее утро – вчера котировки бивалютной коризины почти достигали уровня 34 рубля, однако сегодня на фоне более спокойной ситуации на фондовых площадках дальнейшего бегства из рисковых активов не происходит. Котировки бивалютной корзины опустилиськ уровню 33,80 – хорошая отметка для формирования среднесрочных позиций на укрепление рубля до конца 1 полугодия текущего года.

Европейская валюта держится достаточно уверенно – после вчерашнего успешного аукциона по размещению краткосрочных государственных облигаций Испании более чем на 5 млрд. евро котировки EUR/USD вновь устремились к уровню 1.40. Также восстановление EUR/USD было подкреплено прекращением панических продаж на мировых фондовых площадках и позитивными заявлениями ФРС относительно ситуации в экономике. Отметим, что члены ФРС США в рамках своего заявления пока еще считают временным рост инфляции за счет повышенных цен на продукты питания и энергоносители. Соответственно резких шагов по ужесточению денежно-кредитной политики в ближайшие пару месяцев от ФРС США ждать не стоит, в то время как скорое повышение ставок в Еврозоне более очевидно. Всем ожидаемое снижение рейтинга Португалии произошло – рейтинговое агентство Moody’s снизило суверенный рейтинг страны на 2 ступен до уровня A3. Эксперты рейтингового агентство отмечают риски для Португалии из-за вероятного повышения процентных ставок со стороны ЕЦБ, также отмечается необходимость в рекапитализации банковского сектора (напомним, что португальские банки в числе наиболее крупных заемщиков ЕЦБ на сумму около 40 млрд. евро.). Ситуация в Португалии достаточно ожидаемая в связи с чем резкого движения вниз по европейской валюте не последовало. Надежда участников рынка заключается в более «гладком» механизме помощи проблемным странам Евросоюза после решений озвученных европейскими чиновниками в минувшие выходные.

Действия Банка Японии похоже пока смогли предотвратить внутренний кризис ликвидности в стране, так как японская иена перестала стремительно укрепляться в ходе сегодняшней торговой сессии.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга участники рынка сохраняют спокойствие, по выпускам показавшим наибольшие торговые обороты доходности, остались на прежних позициях. ОФЗ 25077 все сделки проходили в основном режиме торгов, снизив котировки выпуска на 0,16%; подросла доходность в четырехлетней ОФЗ 26203, котировки которой потеряли 0,15%; на положительной территории закрепились бумаги ОФЗ 25067, доходность которых закрепилась на уровне 5,58% годовых. выпуски ОФЗ 25068, ОФЗ 25074 изменения доходности не показали.

Сегодня на первичном рынке доразмещение ОФЗ 25077 прошло не совсем успешно из предложенного объема в 30 млрд. рублей, МинФин РФ привлек лишь 10 млрд. рублей, и размещение проходило по врехней границе (7,60% годовых).

На внешних рынках в секции американского государственного долга замечалось проявление спроса, доходность десятилетних казначейских билетов снизилась на шесть пунктов до отметки 3,307% годовых; тридцатилетние облигации США закрылись с доходностью 4,452% годовых показав снижение на девять пунктов. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 подросла на восемь пунктов до границы 4,714% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 расширился на 13 пунктов до отметки 140 пунктов.

Корпоративные облигации

Вчерашний торговый день на рынке рублевых корпоративных облигаций протекал в русле незначительной фиксации прибыли, продажи в большей части выпусков проходили в коротких выпусках, под более существенным давлением оказались бумаги Евразхолдинга, потерявшие в среднем 0,30%. В секторе облигационных займов Москвы двухлетний 62-ой выпуск снизился на 0,25%; на меньшем объеме четырехлетний 56-ой выпуск Москвы прибавил 0,35%. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области снизился на 0,15%; подросли доходности в пятом выпуске нижегородской области, третьем займе калужской области. Среди облигаций металлургического сектора под давлением оказались все четыре выпуска Евразхолдинга, котировки которых снизились в среднем на 0,30%; третий биржевой выпуск Норильского никеля потерял 0,15% своей стоимости; второй биржевой долг Северстали прибавил на меньшем объеме 0,22%. В секции бумаг топлива и энергетики наибольшие торговые обороты были зафиксированы в четвертом и десятом выпусках ФСК ЕЭС, доходности которых незначительно подросли; на прежних позициях консолидировались бумаги третьего выпуска Газпромнефти; тринадцатого Газпрома, пятого биржевого займа Газпромнефти; в пределах 010% подросли котировки пятого и седьмого выпусков Лукойла; восьмой долг ФСК ЕЭС снизился на 0,20%. В сегменте облигаций связи и транспорта шестой выпуск Вымпелкома снизился на 0,17%; на 0,23% подешевел десятый выпуск РЖД; седьмой выпуск МТС закрылся ростом доходности, которая достигла уровня 8,98% годовых. В финансовом секторе незначительные покупки наблюдались в бумагах шестого биржевого долга Россельхозбанка; шестого выпуска банка ВТБ; шестого выпуска ХКФ банка; котировки восьмого займа МДМ Банка снизились на 0,13%.