Экономические новости

По данным Банка России, в декабре 2012 года экспорт из страны сократился до отметки 48,6 млрд долларов (на 5,3% ниже чем в прошлом году) , импорт в страну составил 31,4 млрд рублей (вырос на 2,3% к прошлому году). По итогам года профицит торгового баланса сократился на 2,3% из-за опережающего роста импорта.

Ставки на депозитном рынке с середины января начали снижаться, такие выводы можно сделать из опубликованного Банком России мониторинга процентных ставок по депозитам в 10 крупнейших банках. Так, если во 2-й декаде января процентная ставка достигла 10%, то уже к первой декаде февраля максимальная ставка опустилась до уровня 9,835%.

Банк России оставил процентные ставки на сегодняшнем заседании на текущем уровне, при этом отметив рост инфляционных рисков при отсутствии рисков со стороны замедления экономики. Кроме того, регулятор убрал из заявления фразу о приемлемости ставок, что обычно предшествует изменению процентной политики. Таким образом, тон заявления стал более «ястребиным», свидетельствующий в пользу повышение ставок на следующем заседании. Кроме того, регулятор изменил порядок резервирования по привлеченным средствам, установив общий норматив для физ. и юр. лиц на уровне 4,25%. Что будет стимулировать банки активнее привлекать средства юр лиц, в том числе в иностранной валюте, при этом для пассивов, сформированных за счет средств физ. лиц, норматив резервирования вырос что является незначительно дестимулирующей мерой.

Денежный рынок

На денежный рынок продолжает притекать ликвидность со стороны расходов бюджета. Вчера поступления от Минфина превысили 60 млрд рублей. В результате чистый дефицит ликвидности в секторе дополнительно сократился и составил 524 млрд рублей. Остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ за день выросли на 100 млрд рублей и достигли 897,6 млрд рублей.

Валютный рынок

Как мы и ожидали, евро закрепляется вблизи отметки 1,34 к доллару США, торгуясь к текущему моменту на 1,338. Безыдейное движение пары вызвано невнятными комментариями министров финансов еврозоны, от которых, впрочем, никаких существенных решений и не ожидалось в преддверии встречи G20 и сегодняшнего продолжения встречи министров финансов, но уже расширенным составом (всего ЕС). Добавил уверенности рынкам глава Бундесбанка, отметивший, что манипуляции курсом в конечном итоге всегда приводят к росту инфляции, а ЕЦБ сделал достаточно для выхода из кризиса, оставшиеся решения лежат в области политики. Кроме того, министр финансов Германии В.Шойбле дал понять, что необходимость рыночного курсообразования будет отмечена в заключительном стейтменте после заседания G7. Мы видим высокую вероятность сохранения боковика на международном валютном рынке до четверга – выхода статистики по ВВП в Европе за 4 квартал.

Российский рубль торгуется в боковике, вчера объемы рынка упали на уровень первого рабочего дня в январе – ниже 2 млрд долларов при нормальном объеме торгов порядка 5 млрд долларов по инструменту доллар/рубль с поставкой завтра. При столь низких объемах торгов волатильность рынка будет оставаться высокой, по мере роста активности экспортеров вероятность укрепления рубля будет возрастать.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга первый торговый день этой недели отметился сохранением незначительного спроса на выпуски ОФЗ, в пределах 1 – 3 пунктов снизились доходности длинных выпусков, 207-го, 212- го выпусков; девятилетний 209-й выпуск закрылся с доходностью 6,64% годовых, показав снижение на три пункта. На четыре пункта снизилась доходность десятилетнего 211-го выпуска, которая закрепилась на отметке 6,8% годовых. Проявление спроса было заметно на короткие бумаги 71-го, 76-го, 202-го выпусков, доходности которых снизились в пределах пяти пунктов. Без изменение доходности торговался 208-й выпуск, цена которого осталась на отметке 106,1% от номинала, что соответствует доходности 6,38% годовых. Несущественное снижение доходности так же показали бумаги четырехлетнего 80-го, восьмилетнего 205-го, пятилетнего 204-го выпусков. С 75-м выпуском прошло восемь сделок, по итогам которых цена выпуска осталась на уровне 102,6% от номинала, его же примеру последовал 79-й выпуск, цена которого осталась на отметке 102,4% от номинала.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии доходности US Treasuries немного подросли в преддверии намеченных на эту неделю аукционов, так доходность десятилетних казначейских облигаций UST 10 подросла на один пункт, закрепившись на уровне 1,964% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,174% годовых, показав рост доходности на один пункт. На европейских площадках Франция размещала государственные бумаги, на аукционе преобладал высокий спрос, долговое агентство Франции сообщило, что разметило коротких бумаг на общую сумму 7,6 млрд евро, из которых 3,99 млрд евро пришлось на 12 недельные векселя, доходность которых была на уровне 0,012%, в то время как неделей ранее была 0,011%, 1,70 млрд евро на 21 недельные векселя доходность которых закрепилась на отметке 0,048%, в то время как на прошлом аукционе была 0,047% и на 51 недельные векселя доходность которых закрепилась на отметке 0,145% против 0,162% показанной на прошлом аукционе. На рынках emerging markets доходность российского внешнего долга Russia 30 составила на данный момент 2,965%, что на три пункта выше предыдущего закрытия. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 продолжает удерживается вблизи уровня 100 пунктов.

Корпоративные облигации

На рынке рублевых корпоративных облигаций торговая активность на вторичном рынке остаётся слабой, все внимание переключено на первичный рынок, где в строй вошли первоклассные заемщики, такие как Газпром. С 18- го февраля открывается книга на облигации ООО «ГАЗПРОМ КАПИТАЛ» серии 04, 05 и 06, обеспеченных поручительством ОАО «ГАЗПРОМ». Инвесторам будут предложены выпуски со сроками обращения от трех до пяти лет. Индикативная ставка купона по трехлетнему выпуску предложена диапазоне 7.50-7.65% годовых (YTМ 7.64-7.80% годовых), по четырехлетнему 7.60-7.80% годовых (YTМ 7.74-7.95% годовых), по пятилетнему 7.70-7.95% годовых (YTМ 7.85-8.11% годовых).