Экономические новости

Вчера Банк России опубликовал статистику по динамике денежной массы на начало марта. Согласно данным регулятора, в годовом исчислении рост денежной массы замедлился до 22,1%, с начала года денежная масса в РФ сократилась на 2,8%. Более существенное сокращение денежной массы за первые два месяца года было зафиксировано лишь в 2009 году, тогда сокращение денежной массы было более 11%. Как правило, замедление темпов роста денежной массы предшествует замедлению роста экономики.

Денежный рынок

Сегодня ликвидность в банковском секторе остается ограниченной. Несмотря на выросшие остатки – за день средства на корр. счетах и депозитах в Банке России выросли на 109 млрд. рублей и превысили 800 млрд., улучшение происходит преимущественно за счет дополнительного привлечения денег от ЦБ. Вчера банки привлекли в РЕПО овернайт 363 млрд. рублей при лимите 350 млрд. Таким образом, отдельные банки были вынуждены привлекаться по фиксированным ставкам в ЦБ. Сегодня банки выбрали весь лимит (340 млрд.) уже на первом аукционе, спрос составил 475,5 млрд. рублей. Вчерашний аукцион ВЭБ прошел также успешно, было размещено 40 из 40 предложенных млрд. рублей по средневзвешенной ставке 8,86% на 347 дней. Мы по-прежнему ожидаем поступления бюджетных средств с начала апреля и восстановления ликвидности в секторе.

Высокий спрос на рубли удерживает ставки на межбанковском рынке вблизи 6%. Так, MosPrimeRate o/n сегодня составила 5,99%, вчера – 5,92%. С посленалоговым восстановлением ликвидности в секторе, которое будет протекать на следующей неделе, ставки на межбанковском рынке опустятся в диапазон 5,1-5,5%.

Валютный рынок

Европейская валюта продолжает удерживать позиции на позитивных ожиданиях от решений текущего саммита. К текущему моменту рынку было представлено уже несколько вариантов «драфта» документов, однако исходя из вчерашних комментариев министра финансов Германии и сегодняшних комментариев финского министра финансов, наиболее вероятным остается сценарий с увеличением общего объема фондов до 800 млрд. евро. В преддверии позитивных новостей, пара евро/доллар торгуется на отметке 1,334. Напомним, саммит продлится два дня, сегодня состоится также неформальная встреча министров финансов еврозоны, которые надеются на принятие решения по размеру фондов сегодня. Из негативных новостей по Европе ожидается презентация бюджета Испании, который будет подвергнут существенным сокращениям, что может вызвать беспокойство игроков относительно экономических перспектив страны.

Рубль несколько восстановил позиции, утраченные вчера на вечерней сессии. Корзина торгуется на отметке 33,76 рублей против 33,83 рубля на закрытии. Стоит отметить, что последние дни рубль продолжал дешеветь при наличии дефицита рублей на рынке и слабо скорректировавшейся нефти. При поступлении рублевой ликвидности на рынок и росте рисков более значимой коррекции на рынке нефти, мы видим потенциал ослабления рубля к отметке 34 рубля к корзине.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга существенного изменения настроений в ходе вчерашней торговой сессии не проявлялось, участники рынка не спешили избавляться от пакетов федеральных займов. Так наибольший торговый оборот пришелся на короткие бумаги ОФЗ 25073, доходность которого изменилась, но несущественно; четырехлетний 206-й выпуск подешевел на 0,09%; с доходностью 7,84% годовых закрылся ОФЗ 26205, стоимость которого осталась ниже номинала, на отметке 99,4% от номинала. Наибольшая торговая активность пришлась на четырехлетний ОФЗ 26204 с которым прошло 32 сделки, по итогам которых доходность выпуска подросла до уровня 7,58% годовых. Трехлетний 77-й выпуск торговался без изменения доходности; на 0,23% снизился 202-й выпуск, стоимость которого к концу торговой сессии закрепилась на отметке 110,8% от номинала, что соответствует доходности 6,99% годовых. В пределах 0,10% снизились котировки двухлетних выпусков ОФЗ 25079 и ОФЗ 25071.

На внешних рынках в секции американского государственного долга проявление спроса преобладало на более длинном участке кривой UST, так доходность десятилетних казначейских билетов US Treasuries 10 снизилась на четыре пункта до уровня 2,159% годовых; тридцатилетние государственные облигации закрылись с доходностью 3,272% годовых, показав снижение на три пункта. На рынках emerging markets российские тридцатилетние евробонды продавались инвесторами, их доходность выросла на пять пунктов до отметки 4,187% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на десять пунктов закрепившись выше границы 200 пунктов.

Корпоративные облигации

Существенного изменения настроений на рынке рублёвого корпоративного долга пока не замечается. В секторе облигационных займов Москвы прошли сделки с семилетним 48-м выпуском; доходность которого не изменилась, оставшись на уровне 8,22% годовых; 53-й и 56-й выпуски снизились в пределах 0,30%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций наибольший торговый оборот пришелся на бумаги седьмого выпуска московской области, котировки которого снизились на 0,2%; десятый выпуск тверской области подешевел на 0,25%; пятый долг самарской области изменения доходности не показал; четвертый выпуск самарской области снизился на 1,38%, от уровней утреннего открытия. Среди облигаций металлургического сектора проявление спроса замечалось на бумаги пятого выпуска ЕвразХолдинга, доходность которого снизилась до отметки 9,15% годовых; на 0,32% подросли котировки второго биржевого выпуска Кокса; седьмой выпуск Евраза прибавил 0,10%; пятый биржевой выпуск НЛМК потерял 0,39% своей стоимости; без изменения доходности торговался второй биржевой выпуск Северстали; снижение доходности замечалось в бумагах 13-го выпуска Мечела; четвертый биржевой займ Мечела снизился на 0,2%; четвертый выпуск Мечела закрылся незначительным ростом доходности, которая закрепилась на отметке 9,04% годовых. В секции бумаг нефти, газа и энергетики десятый выпуск ФСК ЕЭС изменения доходности практически не показал; на 0,12% подросли котировки 15-го займа ФСК ЕЭС; с доходностью 7,7% годовых закрылся пятый биржевой займ Газпромнефти; на меньшем объеме фиксация прибыли замечалась в бумагах четвертого займа Газпромнефти, котировки которого снизились на 1,38%; первый долг Русгидро подрос на 0,3%. В сегменте облигаций связи и транспорта подросла доходность в шестом выпуске ВымпелКома; в пределах 0,30% подросли котировки седьмого выпуска ВымпелКома; третий выпуск Теле2 вырос на 1,8%. В финансовом секторе в пределах 0,05% снизились бумаги восьмого выпуска ВЭБа и шестого биржевого выпуска ВТБ; шестой долг ВЭБа прибавил 1,69%; в пределах 0,10% подросли котировки шестого биржевого выпуска Глобэксбанка, третьего выпуска Россельхозбанка; первый биржевой выпуск Номосбанка подрос на 0,5%; девятый долг ВЭБа снизился на 0,74%. В секторе розничной торговли первый биржевой выпуск Копейки изменения доходности не показал; пятый биржевой выпуск Магнита закрылся на уровне 98,75% от номинала, что соответствует доходности 8,9% годовых.