Денежный рынок

Ставки МБК сохраняются на уровне ниже 3%. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ изменились несущественно. Приток ликвидности обеспечит увеличенное положительное сальдо по операциям ЦБ РФ с банками – по сравнению с предыдущими днями положительное сальдо увеличилось на 190 млрд руб. Более длинные 3-х месячные ставки Mosprime сохраняются на неизменном уровне. Завтра предстоит уплата НДПИ и акцизов, что может вызвать незначительный отток рублевой ликвидности и, возможно, ставки МБК вплотную приблизятся к уровню 3% годовых.

Валютный рынок

Спекулятивные потоки капитала, как и ожидалось, оказывают в краткосрочном периоде определяющее влияние на российский рубль – в итоге, котировки бивалютной корзины 2-й день подряд находятся выше отметки 34 рубля, игнорируя дорожающую нефть по 3-5% ежедневно. Скачкообразное движение бивалютной корзины в ближайшие дни сохранится – всплеск нестабильности на зарубежных фондовых рынках будет приводить к скачкам бивалютной корзины на 5-15 копеек вверх, после чего котировки будут планомерно снижаться за счет постоянного потока положительного сальдо, обеспеченного счетом текущих операций.

На международном валютном рынке бегство из рисковых активов пока явно воплощается лишь в швейцарском франке, который уверенно укрепляется как к американскому доллару, так и к евро. В валютной паре USD/CHF был пройден вниз важный уровень поддержки в районе 0.9350. По паре EUR/CHF были пройдены уровни около отметки 1.28. Также можно отметить бегство в такую валюту, как японская йена.

В ключевой валютной паре международного валютного рынка EUR/USD наблюдается пока безуспешная попытка закрепиться выше отметки 1.38. Макроэкономические индикаторы, опубликованные сегодня по Еврозоне, не дали однозначного новостного фона для движения европейской валюты. Отметим более низкое значение индикатора бизнес-климата по Еврозоне относительно ожиданий участников рынка. Ключевая статистика для пары EUR/USD будет сегодня опубликована в США – прежде всего, интерес представляет динамика заказов на товары длительного пользования в США за февраль.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга, в ходе торговой сессии проходившей во вторник, настроения инвесторов носили умеренно- негативный характер, существенных распродаж не замечалось. Наибольший торговый оборот пришелся на два выпуска ОФЗ 25077 и ОФЗ 25073, где с ОФЗ 25073 сделки проходили по цене 101,57% от номинала, а с ОФЗ 25077 прошло двадцать сделок в основном режиме торгов, оставив доходность выпуска без изменения на уровне 7,55% годовых. В пределах 0,10% снижение своих котировок показали бумаги ОФЗ 25065, ОФЗ 26203; в пределах 0,15% снизились облигации ОФЗ 25075, ОФЗ 25067. Не изменились доходности по бумагам ОФЗ 46002, ОФЗ 25063 ОФЗ 25072.

На первичном рынке по семилетним рублевым еврооблигациям ориентир доходности был снижен до уровня 7,85% годовых, что говорит о близком приближении последнего ориентира к кривой ОФЗ. На фоне ожиданий по повышению ключевой ставки ЦБ, текущая доходность в 7,85% годовых является позитивным событием, о чем свидетельствует превышение спроса над предложением, который к закрытию заявок составил порядка 70 млрд. рублей.

На внешних рынках по итогам вчерашней торговой сессии доходность десятилетнего выпуска UST 10 выросла на три пункта до отметки 3,489% годовых; тридцатилетние облигации США закрылись с доходностью 4,585% годовых, показав снижение доходности на два пункта. В ходе сегодняшней торговой сессии преобладает спрос на американские казначейские облигации, на фоне напряженности в Ливии инвесторы обращают свое внимание на безопасные активы. На рынках emerging markets бразильский десятилетний долг торгуется с доходностью 4,758% годовых; тридцатилетние еврооблигации России Russia 30 закрылись с доходностью 4,913% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на два пункта до границы 142 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На рынке рублевого корпоративного долга во вторник настроения участников рынка были направлены в сторону несущественной фиксации прибыли, котировки выпусков в среднем потеряли 0,10% своей стоимости, лишь в отдельных выпусках замечалось проявлением спроса (РЖД 23 YTM 7.38%; РЖД 7 YTM 6,61%; АИЖК 9 7,89%). В секторе облигационных займов Москвы в пределах 0,10% снижение котировок показали бумаги 48-го и 62-го выпусков, доходность 50-го выпуска незначительно снизилась до отметки 5,49% годовых; 61-ый выпуск на меньшем объеме изменения доходности не показал. В муниципальном секторе в пределах 0,10% снижение показали облигации седьмого и восьмого выпусков московской области; на 0,21% подрос пятый займ самарской области; котировки четвертого долга красноярского края подросли на 0,38%. Среди облигаций металлургического сектора под незначительным давлением оказались бумаги первого, третьего и четвертого выпусков Евразхолдинга; подросла доходность в бумагах четвертого выпуска Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики на 1,44% снизился седьмой биржевой долг Лукойла; четвертый выпуск ФСК ЕЭС снизился на 0,18%; на меньшем объеме первый выпуск Русгидро подрос на 0,10%; четвертый выпуск Лукойла изменения доходности не показал. В сегменте облигаций связи и транспорта пятый долг МТС снизился на 0,10%; десятый выпуск РЖД показал рост доходности, которая к концу торгового дня закрылась на уровне 7,17% годовых; первый долг Вымпелкома подрос на 0,20%; прошли покупки в бумагах седьмого и 23-го выпусков РЖД; росла доходность в шестом и седьмом выпуска Вымпелкома. В финансовом секторе 12-ый выпуск АИЖК снизился на 0,23%; седьмой выпуск МКБ прибавил 0,24%; девятый займ АИЖК подрос на 0,86%; шестой выпуск Россельхозбанка изменения доходности не показал, оставшись с доходностью на уровне 6,68% годовых.