Экономические новости

Росстат опубликовал данные по динамике макропоказателей в РФ за апрель 2013 года, исходя из которых, можно сделать вывод, что слабая динамика первого квартала продолжилась и во втором. Если за первые три месяца промышленное производство в стране стагнировало, то с учетом данных апреля рост показателя составил лишь 0,5%. Спад фиксируется в производстве электрооборудования, машиностроении, производстве транспортных средств. Стагнация – в добыче и переработке нефти, металлургии (при положительной динамике добычи металлических руд). Спад грузоперевозок составил за четыре месяца 1,3% (1,8% по итогам I квартала). Прирост розничной торговли остается на отметке 3,9% с начала года. При этом динамика реальных располагаемых доходов населения улучшилась за 4 месяца до 5,9% против 5,3% по данным за первый квартал. Также отмечено сезонное снижение безработицы до 5,6%. В целом динамика российской экономики, хоть и остается в положительной зоне, но свидетельствует об очень слабом приросте ВВП. Напомним, аналогичная динамика макропоказаетелй привела к росту экономики в первом квартале лишь на 1,6%, соответственно при сохранении такой динамики в мае-июне рассчитывать на показатели, существенно выше 2% не приходится.

Денежный рынок

Сегодня последний день перечисления в бюджет налога на добычу полезных ископаемых, который платят преимущественно экспортеры. Завтра – последний день перечисления налога на прибыль. Отток рублевой ликвидности с рынка фиксируется с пятницы, когда перечисления в бюджет составили 121,5 млрд рублей. В результате чистый дефицит ликвидности превысил отметку 1,5 трлн рублей, банки активизировали привлечение ликвидности через СВОПы с ЦБ, суммарный объем которых превысил 100 млрд рублей в пятницу. Тем не менее, основным инструментом привлечение финансирования через ЦБ остаются операции РЕПО, сегодня регулятор повысил лимит до 410 млрд рублей. Суммарный отток ликвидности на двух последних налоговых платежах мая мы оцениваем в 300-400 млрд рублей. Ставки денежного рынка остаются вблизи отметки 6,5% - ставки предоставления ликвидности со стороны ЦБ и максимальной отметки для денежного рынка при нормальном сценарии. Некоторого снижения ставок можно ожидать лишь ближе к концу недели, однако движение может быть ограничено умеренными расходами бюджета.

Валютный рынок

Международный валютный рынок второй день остается в боковике. Пара евро/доллар торгуется в коридоре 1,29-1,30. Сегодня рынок закрыт в США и Великобритании из-за государственных праздников, значимой статистики по Европе также не публикуется, что способствует сохранению «флэта». В пятницу вышли сильные данные по заказам на товары длительного пользования в США. С исключением военной и авиа- компонент, показатель вырос за месяц на 1,2% при прогнозе роста на 0,5%. Однако значимого давления на евро данные не оказали. В целом неделя на рынке ожидается не слишком насыщенной. Значимых конференций или заседаний Центробанков не предвидится, интересная статистика будет поступать только ближе к концу недели. Мы по-прежнему рекомендуем продавать единую валюту от 1,30, так как существенных поводов для долгосрочного роста единой валюты на сдержанном новостном фоне не предвидится.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии динамика торгов не была единой, на длинном конце кривой ОФЗ наибольший торговый оборот пришелся на бумаги 207-го выпуска, котировки которого подросли на 14 базисных пунктов; на меньших торговых оборотах в пределах 0,30 процентных пункта подросли бумаги 209-го и 212-го выпусков доходности которых закрепились на отметках 6,81% и 7,26% годовых соответственно; наибольшая просадка в цене на 20 базисных пунктов была замечена в 211-м выпуске, доходность выпуска закрепилась к концу торгового дня на отметке 7,02% годовых. Умеренное давление ощущалось на средней части кривой, 210-й выпуск снизился на 0,24%; на 2 – 3 пункта подросли доходности 81-го и 205-го выпусков; шестилетний 208-й выпуск закрылся на уровне 105,8% от номинала, что соответствует доходности 6,39% годовых; без существенного изменения доходности торговался четырехлетний 206-й выпуск, доходность которого осталась на уровне 6,3% годовых.

На внешних рынках в сегменте облигаций американского госдолга цена на US Treasures немного подросли в пятницу, удержавшись выше ключевого уровня 2% годовых, так доходность десятилетних казначейских облигаций США UST 10 снизилась на 0,5 пункта до 2,011% годовых; тридцатилетние государственные бонды США снизились по доходности на 1,5 пункта до 3,175% годовых. На рынках emerging markets доходность российского внешнего долга по итогам последнего торгового дня прошлой недели немного подросла на один пункт до 3,124% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 немного расширился со 109 пунктов до 111 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевого корпоративного долга в выпусках, показавших наибольшие торговые обороты, преобладали консолидационные настроение в ходе торгов в пятницу, в пределах пяти пунктов изменилась цена двух выпусков ВымпелКома, - второго и четвертого; 28-й выпуск РЖД остался с доходностью 8% годовых; без изменения доходности торговался 19-й выпуск АИЖК; в пределах 0,30% снижение котировок было заметно в облигациях седьмого биржевого выпуска Росбанка, 21-го выпуска ВЭБа; седьмой выпуск Мегафона закрылся с доходностью 8,09% годовых, не показав существенного изменения; в пределах 0,40% подросли в цене облигации 10-го выпуска ВЭБ лизинга, первого выпуска ВымпелКома; 15-й выпуск ФСК ЕЭС закрылся на уровне 102% от номинала, что соответствует доходности 7,36% годовых.