Денежный рынок

Ситуация на рынке рублевых МБК оставалась во вторник стабильной, ставки по-прежнему держались на низком уровне. Индикативная ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,94% годовых, снизившись на 1 базисный пункт по сравнению с уровнем предыдущего дня.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 3,8 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,31% годовых. Тем временем, налоговый период продолжает оказывать негативное влияние на уровень рублевой ликвидности. На утро 26 мая совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем снизились на 8,6%. По итогам понедельника совокупные остатки остановились на отметке 1 114,4 млрд. руб.

Аукцион по размещению средств федерального бюджета на банковские депозиты во вторник был признан несостоявшимся из-за отсутствия спроса кредитных организаций, сообщило министерство финансов РФ. Минфин предлагал банкам на депозиты до 50 миллиардов рублей более чем на полгода по ставке от 6,5 процента годовых.

Валютный рынок

В понедельник мировой валютный рынок двигался в русле растущих панических продаж практически по всему спектру финансовых инструментов. В ходе европейской торговой сессии курс единой валюты показал серьезное снижение в район новых минимумов 1.2180. Впоследствии курс отступил от низких уровней и поднялся к отметке 1,2340. Отчасти игроки валютного рынка по-прежнему опасаются, что в случае серьезного падения европейской валюты на рынок выйдет пул европейских банков с массированными интервенциями. Мы уже не раз отмечали, что валютный рынок полон слухов о возможных интервенциях со стороны ЕЦБ.

Негативным поводом для нового снижения стали новые сообщения, что правительство Германии намерено расширить запрет на короткие продажи, введенный на прошлой неделе. Новый законопроект предполагает введение запрета на необеспеченные короткие продажи акций всех германских компаний, имеющих листинг на биржах страны. Запрет также может коснуться покупки непокрытых кредитных дефолтных свопов, привязанных к облигациям европейских стран, и некоторых производных инструментов на европейскую валюту, говорится в проекте закона, распространенного Минфином. В дополнение к этому, о более существенном ужесточении государственных расходов сообщило правительство Италии. Предложенный правительством план предполагает на три года заморозить зарплаты работником бюджетной сферы. Экономия может также коснуться государственных пенсий и расходных статей региональных властей. Массовые пересмотры социальных платежей и расходов бюджета в странах Еврозоны в ближайшее время может спровоцировать разговоры о замедлении сначала экономики Еврозоны, а далее и снижении темпов восстановления мировой экономики. В дополнение к этому, если европейский банковский сектор будет не способен самостоятельно решить долговые проблемы, это станет дополнительным импульсом в сторону выхода инвесторов из рисковых активов. Настроение на рынке слишком пессимистичное из-за проблем Евросоюза и это влияет на привычки людей в отношении принятия риска.

На рынке нефти в ходе азиатской торговой сессии наблюдались выборочные покупки на фоне позитивных данных со стороны API. Вчера Американский институт нефти сообщил о том, что запасы "черного золота" увеличились на 616.000 баррелей при прогнозе роста на 200.00 баррелей, а запасы дистиллятов выросли на 1,5 миллиона баррелей, хотя ожидалось, что их объем не изменится. На азиатской торговой сессии июльские фьючерсы на американскую легкую нефть подорожали на $0,75 до $69,50. Фьючерсы на нефть сорта Brent прибавили $0,44 до $69,99. Сегодня игроки валютного рынка будут ожидать выхода макроэкономических новостей. Министерство торговли США опубликует данные об объеме заказов на товары длительного пользования в стране. Кроме того, сегодня станут известны данные о продажах новых домов в США в прошлом месяце.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов наибольшее снижение в пределах 1% показали бумаги ОФЗ 25065 и ОФЗ 25073; на прежних позициях остались облигации ОФЗ 25066, ОФЗ 25068; десять сделок прошло с ОФЗ 26202, оставив доходность на уровне 7,20% годовых; на меньшем объеме не изменились котировки по облигациям ОФЗ 25063, ОФЗ 25072. Прошли сделки с двумя длинными выпусками ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020, по итогам шести сделок на 4% снизилась 18-я бумага; по итогам трех сделок на 1,91% подешевела 20-я.

На внешних рынках доходность американских US Treasuries 10 снизилась еще на четыре пункта, закрепившись на отметке 3,17% годовых; в последние дни доходность UST 10 достигала минимальной отметке в 3,06% годовых, которая наблюдалась в конце апреля 2009 года, - бегство в качество сохраняется, что подтверждается прошедшим вчера аукционом в размере 42 млрд. долларов двухлетних казначейских бумаг, где доходность размещения достигла рекордной отметки – 0,769% годовых; сегодня казначейство США предложит пятилетние ноты в объеме 40 млрд. долларов, это уже второй из трех аукционов намеченных на эту неделю, а завтра будут размещаться семилетние казначейские билеты в размере 31 млрд. долларов, в преддверии размещения которых возможно незначительное повышение доходностей данных выпусков. Доходность российского внешнего тридцатилетнего займа Russia 30 подросла на 13 пунктов приблизившись к отметке 5,879% годовых; спрэд суверенного тридцатилетнего российского долга к десятилетнему государственному долгу США расширился и закрепился на уровне 271 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В секторе российских корпоративных облигаций настроения участников рублевого долга были направлены в сторону фиксации прибыли, в тех выпусках где замечались наибольшие торговые обороты замечался рост доходности, - росла доходность в двух выпусках Сибметинвеста; с доходность. 7,43% годовых закрылся 54-ый выпуск Москвы; десятый займ РЖД потерял 0,39% своей стоимости. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 137,7 млрд. рублей, из которых 18,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 2 млрд. рублей - на размещения, 117,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы 54-ый займ снизился на 0,39%; 56-ой напротив показал рост котировок на 0,97%; на меньшем объеме фиксировали прибыль бумаги 48-го и 62-го выпусков; с доходностью 7,18% закрылся 45-ый займ. В субфедеральном секторе в пределах 0,10% подросли бумаги пятого выпуска самарской области и восьмого выпуска московской области; на уровнях утреннего открытия остались бумаги четвертого выпуска калужской и пятого долга костромской областей. В металлургическом секторе продолжили фиксировать прибыль в бумагах первого и второго выпусков Сибметинвеста; второй биржевой долг Северстали показал несущественный рост доходности, которая закрепилась на отметке 8,78% годовых; четвертый выпуск Мечела снизился на 0,55%; пятый долг Мечела подешевел на 0,77%. В сегменте облигаций топлива и энергетики продавали биржевые бумаги пятого и шестого выпусков Газпромнефти, третий выпуск Башнефти закрылся с доходностью 10,35%; на меньшем объеме продавались биржевые бумаги Лукойла, которые снизились на 0,29%. В секторе связи и транспорта десятый выпуск РЖД потерял 0,81% своей стоимости; росла доходность по восьмому и 23-му выпускам РЖД; первый биржевой долг РЖД закрылся с доходностью 7,82% годовых; третий займ АФК Система снизился на 0,64%; второй выпуск АФК Системы снизился на 0,88%. В финансовом секторе седьмой долг Россельхозбанка снизился на 1,13%; росла доходность в десятом и двенадцатого выпусках АИЖК; на малом объеме фиксировали прибыль в бумагах четвертого выпуска ВТБ 24; девятый займ АИЖК закрылся с доходностью 9,32% годовых; одиннадцатый долг Россельхозбанка потерял 0,12% от уровней открытия.

Сегодня напряженность в секторе рублевого корпоративного долга по всей вероятности сохранится, а рост доходности продолжится в ближайшее время.