Экономические новости

Золотовалютные резервы РФ недолго продержались выше ключевой отметки в полтриллиона долларов, снизившись за прошедшую неделю на $5 миллиардов из-за значительной отрицательной переоценки валютной и золотой составляющих, а также интервенций ЦБ РФ на внутреннем валютном рынке. На 22 октября текущего года объем резервов сократился до $498,7 миллиарда с $503,7 миллиарда на 15 октября. Несмотря на снижение, текущий объем остается максимальным за последние два года, и российские золотовалютные резервы по-прежнему сохраняют третье место в мире по размеру, уступая лишь китайским и японским.

Денежный рынок

На рынке рублевых МБК второй день подряд ставки снижаются, отступая от полугодового максимума, достигавшегося во вторник. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день в четверг составила 3,09% годовых, снизившись на 20 базисных пунктов по отношению к уровню предыдущего торгового дня.

На утро 29 октября совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали небольшое снижение позиций. Остатки снизились в пределах 7,31%. По итогам вторника совокупные остатки остановились на отметке 830,9 млрд. руб.

Валютный рынок

Мировой валютный рынок находится в ожидании важных макроэкономических данных. В частности, рынок сосредоточился на показателях макростатистических данных в США по уровню предварительного значения ВВП за третий квартал. Именно эти статистические данные могут лечь в основу последующего в ноябре решения ФРС США денежно-кредитного стимулирования национальной экономики. Мы уже не раз отмечали, что рынки достаточно серьезную ставку поставили на заседание ФРС и его дальнейших действий по стимулированию экономики путем выкупа государственных облигаций. Как результат, инвесторы сфокусированы на ожиданиях в отношении новых мер стимулирования со стороны ФРС, о которых может быть объявлено в среду. Эти меры, скорее всего, приведут к увеличению объема долларов в системе и окажут давление на курс американской валюты.

На наш взгляд, рынки через чур сосредоточены на встрече ФРС и может так получиться, что вслед за ростом волатильности после пресс- конференции, рынок разделиться на два лагеря. По всей видимости глава Комитета не станет брать на себя чрезмерную ответственность, однозначно высказав свое отношении по вопросу стимулирования экономического роста. Бернанке по всей видимости выразит достаточно осторожную позицию и постарается запутать рынки. В этом случае, это может привести к росту волатильности на рынке, поскольку произойдет раскол рынка на тех, кто посчитает, что ФРС будет и дальше стимулировать любыми объемами вливания денежных средств, и с другой стороны тех, кто посчитает, что все предыдущие ожидания были чрезмерно завышены.

С технической точки зрения курс единой европейской валюты продолжает торговаться в рамках узкого торгового диапазона, который ограничен уровнями 1,40-1,38. В ближайшее время данный диапазон скорее всего сохранится и первым драйером выхода из этого диапазона могут стать макроэкономические данные в США и в конечном счете собрание ФРС. В том случае, если рынок постигнет разочарование в отношении выделяемых объемов стимулирования ФРС, курс единой валюты протестирует вниз уровень 1.38 и в дальнейшем может снизиться в район уровня 1,3560. Дальнейшая коррекция может продлиться и в этом случае курс снизится к отметке 1.32.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В государственном секторе серьезного изменения настроений участников рынка не наблюдалось, большая часть объема пришлась на бумаги ОФЗ 46002, котировки которого подросли на 0,15%; четыре сделки прошло с ОФЗ 26203, котировки которого подросли на 0,10%; подросла доходность в займах ОФЗ 25065. На малом объеме фиксировали прибыль по длинным бумагам ОФЗ 46018, доходность которых подросла до отметки 7,40% годовых.

На внешних рынках доходность десятилетних казначейских билетов снизилась на шесть пунктов до уровня 2,661% годовых; тридцатилетние государственные американские облигации закрылись с доходностью 4,052% годовых. Тридцатилетние государственные еврооблигации России Russia 30 несущественно попродавались инвесторами, доходность которых подросла до уровня 4,290% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на семь пунктов до границы 163 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Вчера на первичном рынке прошло размещение 53-го выпуска Москомзайма, из предложенного объема в 15 млрд. рублей Москве удалось привлечь лишь 8,6 млрд. рублей с доходностью 6,65% годовых, что является верхней границей диапазона озвученного ранее представителями эмитента. По итогам размещения стало ясно, - инвесторы не получили премии к вторичному рынку. Не столь успешное размещение могло бы быть связано с налоговым периодом, а так же более низким уровнем общей рублевой ликвидности.

Вторичный рынок

В ходе вчерашней торговой сессии наибольший торговый интерес пришелся на бумаги первого эшелона, котировки которых в большей части выпусков оказались на негативной территории, небольшое проявление спроса показали бумаги второго и шестого биржевых выпусков Лукойла, доходности которых закрепились на уровне 6,48% и 6,50% годовых соответственно. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 174,8 млрд. рублей, из которых 18,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 15,8 млрд. рублей - на размещения, 140,2 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы 62-ой выпуск Москвы снизился на 0,16%; в пределах 0,10% снижение показали бумаги 50-го выпуска; на малом объеме незначительный рост доходности показали бумаги 56-го и 39-го выпусков. В муниципальном секторе четвертый займ самарской области прибавил 0,70%; девятый выпуск ярославской области подрос на 0,39%; пятый выпуск томской области прибавил 0,12%. Среди облигаций металлургического сектора пятый долг Мечела подрос на 0,33%; второй биржевой выпуск Северстали прибавил 0,19%; третий биржевой выпуск Норникеля закрылся с доходностью 7% годовых. В секции бумаг топлива и энергетики прошли покупки в бумагах второго и шестого биржевого выпусков Лукойла, котировки которых в среднем подросли на 0,20%; на 0,61% снизились бумаги первого биржевого выпуска Лукойла; практически с теми же доходностями остались бумаги первого и третьего выпусков Башнефти; девятый займ Газпрома прибавил 0,19%. В сегменте облигаций связи и транспорта на 0,18% снижение показали бумаги восьмого выпуска РЖД и первого биржевого выпуска РЖД; котировки пятого выпуска МТС снизились на 0,28%. В финансовом секторе десятый долг Россельхозбанка подешевел на бумаги 0,19%; седьмой выпуск банка Русский стандарт снизился на 0,10%; под давлением оказались бумаги пятого биржевого выпуска ВТБ и четвертого займа банка Ак барс.

Налоговый период пройден; постепенно ситуация на рынке рублевых корпоративных облигаций начнет налаживаться, сегодня более вероятен стабилизационный характер торгов.