Экономические новости

Положительное сальдо торгового баланса России в сентябре 2010 года составило, по оценке Минэкономразвития, $9,3 миллиарда по сравнению с $11,2 миллиарда за аналогичный период предыдущего года. Об этом говорится в мониторинге социально-экономического развития РФ, который опубликовало Минэкономразвития РФ.

Денежный рынок

Ставки на рынке рублевых МБК умеренно выросли в понедельник. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 3,09% годовых, поднявшись на 23 базисных пункта по отношению к уровню предыдущего торгового дня, и достигла максимума за 3 месяца. Рост ставок связывается экспертами с налоговыми выплатами (НДПИ и акциза).

На утро 26 октября совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали очередное снижение. Остатки снизились в пределах 16%. По итогам понедельника совокупные остатки остановились на отметке 801,7 млрд. руб.

Валютный рынок

Мировой валютный рынок показывает слабо активную торговую сессию. После прошедшей встречи министров финансов "большой двадцатки" Япония оказалась в затруднительном положении, так как вместе со своими партнерами по G20 пообещала воздерживаться от конкурентной девальвации национальных валют. В то же время страны договорились предотвращать беспорядочное колебание валют на мировом рынке, на что министр финансов Японии Йосихико Нода сослался во вторник, когда сказал о готовности принять решительные меры, если потребуется.

Минфин Японии недоволен укреплением иены до нового максимума 15 лет к доллару и заявляет о готовности предпринять "решительные действия", если потребуется. Министр финансов Йосихико Нода назвал резкие колебания валютных курсов ассиметричными и сказал, что внимательно следит за рынком, повторяя риторику, которая предшествовала интервенции Японии на валютном рынке месяц назад. Он тут же добавил, что условия на рынке сейчас не такие, как в сентябре. В данном случае, рынок сейчас пока находится в полной неопределенности, поскольку курс иены продолжает укреплять свои позиции и Банк Японии не выходит на рынок с валютными интервенциями. Хотя с каждым укреплением иены на пол фигуры, инвесторы все больше закладывают риски возможной интервенции.

На текущий момент, основное внимание рынка сосредоточено на предстоящие в пятницу данные макроэкономической статистики, а также основного события, которое состоится на следующей неделе. По мнению многих, именно заседание ФРС США может в корне изменить текущий расклад сил на мировом валютном рынке и привести в движение основные пары валют. Сейчас существует множество предположений и догадок в ту или иную сторону по поводу решения Комитета. Рынки замерли в ожидании и чем больше идет концентрация на ключевом событии, тем менее предсказуемо движение после факта объявления. Одно можно сказать точно, рынки в настоящий момент уже оценили в котировках факт оказания поддержки регулятора, а для дальнейшего роста им нужно конечно большее, чем объявление объема помощи в рамках среднерыночных прогнозов. Между тем, Комитет ФРС всегда проявляет достаточно сдержанную политику и не бросается на экстренные меры в случае отсутствия в этом острой необходимости, что добавит интриги на этой неделе.

Рынок облигаций

Государственные облигации

Активность в секторе рублевых государственных облигаций была крайне низкой. В основном котировки по большинству выпусков находились около уровней предыдущего закрытия. Можно отметить некоторые потери при низком обороте по ОФЗ 26203 в пределах 0,2% по средневзвешенной цене. За счет нескольких сделок позитивно переоценилась более короткая по дюрации ОФЗ 25071. Фактор чуть более высоких ставок МБК в конце месяца пока не сказывается серьезно на доходностях сектора госбумаг. Доходность среднесрочного выпуска ОФЗ 25075 стабильна вот уже несколько дней на уровне 6.88-6.89% годовых. Сегодня стоит ждать низкой активности в секторе ОФЗ, продолжающийся рост ставок МБК будет оказывать сдерживающее влияние на действия покупателей.

В секторе суверенных евробондов доходность выпуска Russia – 30 прибавила около 10 б.п. и стабилизировалась около отметки 4,2% годовых. В тоже время по UST 10 мы также наблюдали некоторый рост доходностей, поэтому спрэд между российскими и американскими бондами остался примерно на прежнем уровне около 160 б.п.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Ориентир доходности по выпуску Мгор-63 с погашением в 2013 году составляет 6,55-6,65% годовых, что несколько ниже доходности на вторичном рынке уже торгующегося ликвидного выпуска. В тоже время по предложенной доходности выпуск может быть размещен, но не факт, что в полном объеме 15 млрд. руб.

Вторичный рынок

Активность в корпоративном секторе рублевого рынка облигаций была крайне низкой. Сохраняется хороший спрос в длинном по дюрации выпуске Алроса 23. В преддверии первичного предложения по облигациям Евраза можно было наблюдать рост активности в уже торгующемся выпуске Сибметинв. – 02, средневзвешенная цена которого по итогам вчерашнего дня прибавила около 30 б.п. В первом эшелоне можно было заметить некоторые продажи по отдельным выпускам. В частности бонды Лукойла с погашением в августе 2012 года потеряли порядка 20-30 б.п. при обороте чуть более 100 млн. руб.

В целом все внимание в корпоративном секторе сейчас обращено на первичный рынок и движения во вторичном сегменте происходят лишь в отдельных бумагах в зависимости от итогов первичного размещения выпусков с сопоставимой дюрацией и кредитным качеством.