Экономические новости

Инфляция за неделю с 14 по 20 августа выросла на 0,1%, в результате, с начала месяца среднесуточный прирост цен составил 0,01%. Напомним, в августе прошлого года цены в среднем снижались на 0,008% за сутки. Драйвером инфляции по-прежнему остаются хлеб и хлебопродукты, произошло ускорение роста цен на муку – до 1,4% за неделю против 1,3% неделей ранее. Ускорение роста цен зафиксировано и на бензин, стоимость которого выросла на 0,2% за неделю. В целом, инфляционные процессы в стране ускоряются, сохранение текущей динамики приведет к превышению инфляцией по итогам года к целевым значениям ЦБ РФ.

Минэкономразвития оценило рост ВВП в июле на уровне 2,6%, со снятием календарного и сезонного фактора показатель снизился на 0,2%. Прогноз по оттоку капитала ведомство удерживает на уровне 50 млрд и более, отмечая риски отсутствия его существенного притока и в 2013 году.

Денежный рынок

Как мы и ожидали, пока ликвидность в банковском секторе остается стабильной. Несмотря на формальное снижение свободной ликвидности в секторе на 94,4 млрд за день, задолженность банков по инструменту РЕПО снизилась на 137,1 млрд рублей, тем самым чистый дефицит ликвидности фактически остался на тех же уровнях. Завтра будет наиболее интересный день, с точки зрения понимания ситуации на денежном рынке в налоговый период. Так, сегодня Банк России вновь понизил лимиты по аукционам РЕПО на 1 день до минимального уровня – 10 млрд рублей, если завтра и в начале следующей недели Банк России не будет расширять предложение ликвидность по инструменту РЕПО овернайт, то денежный рынок может оказаться под давлением из-за крупных налоговых выплат, объем который в понедельник-вторник мы оцениваем в 400 млрд рублей.

Ставки на денежном рынке снизились до уровня 4,50-5,00%, динамика ставок на денежном рынке в конце августа во многом будет зависеть от дальнейших действий Банка России.

Валютный рынок

Европейская валюта осталась в русле восходящего тренда, благодаря минуткам ФРС США достигнув максимального значения в 1,2572 пункта. К текущему моменту пара скорректировалась до уровня 1,2540. Вопреки нашим ожиданиям, в протоколах заседания ФРС, прошедшего в начале августа, было отмечено, что многие члены ФРС считают, что дополнительные меры могут быть объявлены довольно скоро, если данные не укажут на сильное изменение в экономическом росте. Из Европы пришли также позитивные подкрепления слухов по поводу возможности смягчений условий для Греции. Так, австрийский министр финансов Мария Фектер отметила, что дефолт Греции и выход ее из еврозоны будет «очень дорогостоящим» для всех участников рынка. Ж.К. Юнкер отметил, что мяч сейчас находится на поле Греции, и окончательное решение будет зависеть от отчета «тройки. Вышедшие сегодня PMI по еврозоне показали разнонаправленную динамику – Франция и Германия продемонстрировали существенное улучшение показателя. В то же время, композитный индекс PMI в Еврозоне вышел фактически на уровне консенсуса – 46,6 против 46,5 пунктов прогнозных, что соответствует сжатию экономики еврозоны в текущем квартале на 0,5-0,6%. Мы видим значимый уровень сопротивления для евро на отметке 1,258, перспективы дальнейшего роста ограничены.

Рубль слабо отыгрывает взлет нефти до 116 долларов за баррель, ближайший налоговый период может ускорить движение. К текущему моменту корзина торгуется на отметке 35,33 рубля.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии преобладали консолидационные настроения, на малом объеме без изменения доходности торговались бумаги четырехлетнего 206-го выпуска и трехлетнего 77-го выпуска; в пределах 0,05% подросли котировки пятилетнего 208-го выпуска; двухлетнего 79-го. На 0,22% снизились котировки шестилетнего 205-го выпуска; консолидировался на ранее достигнутом уровне однолетний 76-выпуск, доходность которого практически не изменилась, оставшись на отметке 6,61% годовых.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга США по итогам вчерашнего торгового дня доходности US Treasuries снова двинулись вниз, доходность десятилетних казначейских бумаг UST 10 снизилась на десять пунктов, закрепившись на отметке 1,695% годовых; тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 2,808% годовых, показав снижение на девять пунктов. На рынках emerging markets доходность российского внешнего евродолга Russia 30 снизилась еще на шесть пунктов до отметки 3,044% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 расширился на четыре пункта до границы 135 пунктов.

Корпоративные облигации

В ходе вчерашней торговой сессии настроения участников рынка носили умеренно-негативный характер. В секторе облигационных займов Москвы объемы торгов были невысоки, сделки заключались с тремя выпусками, в частности с однолетним 63-м выпусков, котировки которого снизились в пределах 0,15%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций однолетний седьмой выпуск республики Казань подрос на 0,85% закрывшись с доходностью 8,7% годовых; шестой долг самарской области снизился на 0,47%; шестой выпуск Липецкой области прибавил 0,30%; 14-й долг республики Карелия торговался без изменения доходности; восьмой выпуск московской области прибавил порядка 0,40%. Среди облигаций металлургического сектора первый долг Сибметинвеста прибавил 0,28%; 21- й долг Алросы существенного изменения доходности не показал; первый биржевой выпуск ТМК снизился на 0,55%; первый и второй выпуски ЕвразХолдинга закрылись небольшим снижением доходности. В секции бумаг нефти, газа и энергетики восемнадцатый выпуск ФСК ЕЭС подешевел на 0,18%; консолидировались на прежних позициях бумаги третьего выпуска Башнефти, шестого биржевого долга Лукойла, шестого выпуска ФСК ЕЭС; первый биржевой долг НК Альянс закрылся ростом доходности, которая закрепилась на отметке 12,29% годовых, что соответствует цене 96,5% от номинала, третий выпуска НК Альянс закрылся с доходностью 11% годовых, показав рост котировок на 0,30%. В сегменте облигаций связи и транспорта в пределах 0,15% подросли котировки десятого выпуска РЖД, первого выпуска ВымпелКома; на меньшем объеме первый биржевой выпуск Аэрофлота снизился на 0,47%; незначительно подросли доходности в бумагах третьего выпуска ВымпелКома, седьмого долга РЖД. В финансовом секторе наибольший торговый оборот пришелся на бумаги одиннадцатого выпуска Номос банка, его доходность подросла до отметки 9,96% годовых, показав снижение котировок до уровня 99,6% от номинала; второй биржевой долг Промсвязьбанка прибавил 0,10%; прошли сделки с девятым долгом ВЭБа доходность которого существенно не изменилась оставшись на уровне 8,88% годовых; третий биржевой долг Россельхозбанка вырос на 0,19%; второй и четвертый выпуски Юникредит банка показали рост котировок в пределах 0,10%; шестой выпуск банка Зенит торговался без изменения доходности.