Экономические новости

Объем промышленного производства в январе 2013 года сократился на 0,8% к январю прошлого года. Столь серьезный обвал связан с сокращением в добывающей промышленности (на 1,2% в годовом исчислении при том, что последние месяцы 2012 года рост добывающих отраслей балансировал на грани нуля, но оставался положительным). Однако спад начала демонстрировать и ориентированная на внутренний спрос обрабатывающая промышленность, которая сократилась на 0,3% в годовом исчислении, хотя еще в декабре ее годовой рост составлял 1,5%. Спад был зафиксирован по многим товарам тяжелого машиностроения, а также в ряде производителей строительных материалов, что предвещает также ослабевающую динамику инвестиционного спроса. В целом столь слабые результаты промышленности могут заставить Банк России пересмотреть свою жесткую антиинфляционную риторику, озвученную на прошлом заседании.

Денежный рынок

Банк России продолжает повышать лимиты по операциям прямого РЕПО в условиях растущего спроса на рубли. Сегодня регулятор повысил лимитов до 150 млрд рублей по инструменту овернайт, 50 млрд рублей – по инструменту трехмесячного РЕПО. Сумма остатков на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ остается на отметке 865,3 млрд рублей, снизившись на 7,8 млрд рублей от уровней пятницы.

Некоторый рост ставок фиксируется на денежном рынке, если в пятницу ставка на межбанке была близка к 5,75%, то сегодня к обеду выросла до 5,9%. По мере перечисления платежей в бюджет, на рынке будет фиксировать отток ликвидности, который может подтолкнуть ставки к оферу ЦБ – 6,5% уже к концу текущей недели в преддверии платежей НДПИ.

Валютный рынок

Европейская валюта торгуется в боковике после встречи «Большой двадцатки», которая в своей резолюции озвучила мягкие формулировки относительно «валютных войн». Тем не менее крайне слабая статистика по ВВП Еврозоны, вышедшая на прошлой неделе в совокупности со сменой тональности в выступлении М.Драги на прошлом заседании ЕЦБ привели к коррекции единой валюты от максимальной отметки последних месяцев 1,37 до 1,3325 сегодня. Для пробоя восходящего тренда по европейской валюте, фиксируемого с июля, необходим пробой парой отметки 1,326. На этой неделе ключевыми для Европы будут новые данные PMI, выходящие в четверг. Большинство участников рынка ожидают улучшения показателя. Данные в рамках консенсуса могут поддержать единую валюту и вернуть ее к отметке 1,36. В противном случае, единая валюта может подвергнуться серьезной коррекции, так как основная идея – «худшее для Европы позади», будет опровергнута.

Российская валюта традиционно закрепляется в боковике, игнорируя достаточно устойчивую нефть и рост спроса на рубли. Корзина торгуется на отметке 34,66 рублей, рекомендация покупать рубли с целью укрепления на 30-40 копеек в среднесрочной перспективе сохраняется.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии преобладал сдержанный характер торгов. Наибольший торговый оборот пришелся на бумаги десятилетнего 211-го выпуска, котировки которого подросли на 29 базисных пунктов или на 0,29%, показав снижение доходности на три пункта, в итоге закрепившись на уровне 6,79% годовых; практически без изменения доходности торговался другой более длинный выпуск, ОФЗ 26207, цена которого осталась до уровня 110,7% от номинала, что соответствует доходности 7,05% годовых. В пределах двух пунктов подросла доходность в 209-м и 2012-м выпусках. Неплохой объем пришелся на двухлетний 79-й выпуск, котировки которого не изменились, оставив доходность выпуска на уровне 5,98% годовых, что соответствует цене 102,3% от номинала. Четыре сделки в основном режиме торгов по цене 106% от номинала прошло с шестилетним 208-м выпуском; не изменились доходности 76-го и 77-го выпусков; незначительным ростом доходности отметились бумаги восьмилетнего 205-го выпуска, доходность которого подросла на три пункта до 6,61% годовых.

На внешних рынках публикация Мичиганского индекса потребительской уверенности немного вдохновила инвесторов, принявшихся в ходе пятничной торговой сессии закрывать часть открытых ранее позиций в наиболее безлопастных активах, доходность десятилетних казначейских нот US Treasuries 10 по итогам торговой сессии в пятницу незначительно превысила психологически важную отметку в 2%, тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,18% годовых, показав рост доходности на 0,2 пункта. На этой недели фокус инвесторов нацелиться на Вашингтон, где законодатели начнут обсуждать пакет сокращения бюджетных расходов, который истекает 1 марта этого года. На рынках emerging markets доходность российского внешнего евродолга Russia 30 выросла по итогам пятничной торговой сессии на пять пунктов до уровня 3,087% годовых, спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 расширился на пять пунктов до 108 пунктов.

Корпоративные облигации

На рынке рублевых корпоративных облигаций в пятницу, участники рынка обратили свое внимание на бумаги первоклассных заёмщиков,, чьи доходности несущественно снизились от уровней прошлого закрытия. Так наибольший торговый оборот показали бумаги второго биржевого выпуска Росбанка, котировки которого подросли в пределах 0,15%; 21-й выпуск АИЖК закрылся снижение доходности, которая достигла отметки 8,04% годовых; в пределах 0,10% подросли котировки девятого выпуска Номосбанка и первого биржевого долга Бинбанка; небольшим спросом отметились два биржевых выпуска ВТБ, шестой и седьмой; восьмой выпуск НЛМК прибавил порядка 0,15%, закрывшись с доходностью 7,97% годовых; первый биржевой долг Акрона показал снижение доходности до 9,1% годовых; несущественное проявление спроса было заметно на бумаги четвертого выпуска ВымпелКома, пятого выпуска банка ВТБ, второго биржевого долга Новатэка.

На первичном рынке госбанк ВТБ завершил сбор заявок на покупку биржевых бондов 22-й серии в объёме 15 млрд рублей. Купон был определен в размере 7,9% годовых, пройдя по нижней границы ранее озвученного диапазона 7,9-8,15%% годовых что соответствует доходности к погашению через три года 8,14-8,40%% годовых.