Экономические новости

С 5 по 11 февраля рост цен в РФ составил 0,1%, замедлившись впервые с начала 2013 года. Драйверами роста продолжают выступать зерно и мучная продукция, а также водка, акцизы на которую существенно выросли с начала 2013 года. Индексация цен на транспортные услуги также прошла 1 февраля и ее влияние на цены в ушедшую неделю не фиксировалось, а темп роста цен на бензин остается умеренным. В результате по итогам февраля мы ожидаем роста цен на 0,6-0,7% и ускорения темпов роста цен до 7,3-7,4% к февралю прошлого года.

Денежный рынок

Свободная ликвидность в системе на начало дня составила 900 млрд рублей, чистый дефицит увеличился до 558 млрд рублей за счет роста привлечения средств в РЕПО с ЦБ. Ставки на денежном рынке несколько выросли и вышли из диапазона 5,0-5,5%, сегодня MosPrime Rate o/n достигла 5,68%, значительный рост ставок фиксировался на вчерашней вечерней сессии, когда ставки по свопам достигали отметки 6,5%, что свидетельствует о повышенном спросе на рубли при нежелании отдельных игроков продавать валюту.

Валютный рынок

Европейская валюта торгуется ниже 20 дневной средней, скорректировавшись после выхода слабых данных по ВВП Еврозоны. Так, пара евро/доллар торгуется на отметке 1,333, до выхода данных пара была выше уровня 1,34. Так, в 4 квартале ВВП еврозоны сократился на 0,6% при ожиданиях сокращения на 0,4%. Это самое сильное снижения с первого квартала 2009 года, что свидетельствует о худшей ситуации в экономике, чем ожидалось большинством участников. Динамика хуже прогнозов зафиксирована во всех без исключения странах, однако самое значимое отклонение было зафиксировано в Италии. Экономика страны сократилась на 0,9% в четвертом квартале при ожидании сокращения на 0,6%. Добавили негатива единой валюте и пересмотренные данные по безработице в Греции, которая поставила новый антирекорд – 27% в ноябре при первоначальной оценке в 26,6%. Добавил масла в огонь и один из управляющих ЕЦБ, Констанцио, отметивший, что отрицательные ставки по депозитным операциям возможны, однако никакого конкретного решения пока не принято. Мы видим сильный уровень поддержки единой валюты на отметке 1,3245, пробой которого будет свидетельствовать о сломе восходящего тренда, фиксируемого с июля.

Российская валюта продолжает неуверенно укрепляться, при невысоких оборотах рынка и наличии повышенного спроса на свопы. Что свидетельствует о нежелании отдельных крупных игроков продавать большие объемы валюты на узком рынке. Бивалютная корзина скорректировалась на 3 копейки и торгуется на отметке 34,67 рублей, доллар стоит 30,16 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии после аукциона МинФина РФ по ОФЗ 26211 осторожность в инвестиционных рядах сохранилась, динамика наиболее ликвидных выпусках не имела единого направления. Напомним Минфину не удалось вчера привлечь и половину нового выпуска ОФЗ 26211, разместив бумаг на сумму 10,7 млрд из предложенного объема в 25 млрд рублей, и это уже третий аукцион локальных облигаций, показывающий скромный результат после объявления об активизации счета Euroclear в НРД. На вторичных торгах, доходность 211-го выпуска, не смотря на снижение до уровня 6,78% годовых к концу торгового дня вернулась к отметке 6,82% годовых, от торговавшись со средневзвешенной ценой 102,25% от номинала. Девятилетний 209-й выпуск показал рост котировок на восемь базисных пунктов или 0,08%, закрывшись с доходностью 6,67% годовых. Более длинные выпуски 207-й и 212-й изменения доходности не показали, оставшись на уровнях 7,02% и 7,09% годовых соответственно. На прежних позициях остались однолетние выпуски 71-й и 76-й. в пределах одного пункта изменились доходности двухлетних 77-го и 79-го выпусков; 30 сделок прошло с 204-м выпуском, доходность которого закрепилась на уровне 6,08% годовых, что соответствует цене 106,5% от номинала. В пределах пяти пунктов снизились доходности четырехлетнего 206-го и шестилетнего 208-го выпусков.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга цены на казначейские облигации в среду скорректировались вниз после неубедительного аукциона десятилетнего долга США. На аукционе в ходе вчерашнего торгового дня казначейство США продало $24 млрд 10-ти летних казначейских нот US Treasuries 10 с доходностью 2,046% годовых, что оказалось выше уровня которого ожидал рынок, инвестиционные заявки были выставлены в диапазоне 1,940 – 2,046%% годовых, в итоге цена закрепилась ниже номинала, а именно на отметке 99,589%, коэффициент Bid-to-Сover составил 2,68. На вторичном рынке доходность десятилетних UST 10 подросла на четыре пункта, превысив ключевой уровень 2% годовых, закрепившись на границе 2,028% годовых; тридцатилетние бонды США так же были под давлением, их доходность выросла до отметки 3,098% годовых, что выше на четыре пункта предыдущего закрытия. Фиксация прибыли замечалась не только в длинных выпусках, в пределах пяти пунктов подросли доходности пяти и семилетних выпусков, трехлетние казначейские билеты закрылись с доходностью 0,438% годовых, показав рост доходности на три пункта. Сейчас инвесторы сосредоточены на пакете автоматического сокращения расходов бюджета, решение вопроса по которому намечено на 1 марта. Белый дом ни раз заявлял о том, что сокращение расходов навредит экономическому росту страны, хотя многие законодатели убеждены в необходимости принятие данного сокращения, с целью стабилизировать рост долговой нагрузки страны. Поэтому на этом фоне не исключен очередной виток напряжённости, который спровоцирует спрос на безопасные активы в течение последних нескольких недель февраля, так как инвесторы могут начать закладывать последствия сокращения расходов на экономику. На рынках emerging markets доходность российского внешнего долга Russia 30 подскочила на тринадцать пунктов до отметки 3,098% годовых; спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 расширился по итогам вчерашнего дня на девять пунктов до 107 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевого корпоративного долга на вторичных торгах, не смотря на слабые торговые обороты, на положительной территории, удалось закрепиться бумагам третьего выпуска ВЭБ лизинга, котировки которого подросли в пределах 0,10%; 18-й выпуск Ростелекома прибавил 0,2%; 19-й выпуск ФСК ЕЭС закрылся с доходностью 8,11% годовых, что соответствует цене 100% от номинала; в пределах 0,5% подросли облигации 11-го выпуска Россельхозбанка, первого выпуска ГТЛК.