Экономические новости

Инфляция в России за неделю с 17 до 23 июля выросла на 0,2%, в результате, с начала июля рост цен составил 1,2%. Инфляция в текущем месяце несколько опережает прогнозы, если по итогам августа-сентября урожай окажется хуже ожиданий, то рост цен по итогам года может превысить таргетируемый коридор в 5-6%.

Денежный рынок

Ликвидность в банковском секторе продолжает сжиматься. Так, вчера в РЕПО овернайт банки заняли 541,9 млрд рублей, сегодня только на первом аукционе 537,1 млрд. Свободная ликвидность в секторе – остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ - составили 707,9 млрд рублей на начало дня. При этом задолженность перед Минфином и Банком России по трем наиболее востребованным инструментам почти достигла 2,3 трлн рублей. Таким образом чистый дефицит ликвидности в банковском секторе составил почти 1,6 трлн рублей, что является историческим рекордом. До конца года, когда начинается период масштабных расходов бюджета, улучшения ситуации ждать фактически неоткуда. Дефицит ликвидности в секторе будет расширяться.

Ставки на межбанковском рынке остаются высокими, однако несколько снизились со вчерашних уровней, к текущему моменту стоимость кредитов составляет 5,75-6,00%. Завтра и в понедельник платится налог на прибыль, в связи с этим мы ожидаем повышения ставок к уровню 6-6,25% в эти дни.

Валютный рынок

Ключевая валютная пара на международном рынке нащупала устойчивые уровни поддержки и сопротивления, и торгуется на отметке 1,212. Несмотря на позитивные слухи относительно банковской лицензии EFSF и дополнительных 200 млрд помощи Испании, а также муссирование слухов об очередном QE3, отметка 1,217 оказалась непреодолимой для европейца. Существенный уровень поддержки находится на отметке 1,206. Сегодня наиболее интересными для рынка будет публикация статистики по заказам на товары длительного пользования в США, которая выйдет в 16-30, а также завтрашняя статистика по ВВП США, которая может пролить свет на риторику ФРС на следующем заседании. В целом, мы считаем, что кроме спекуляций об очередном количественном смягчении в Америке, у евро нет фундаментальных поводов для роста.

Российский рубль торгуется на 10 копеек дороже закрытия, бивалютная корзина стоит сегодня 35,80 рублей. Перепроданность рубля уже фактически отыграна рынком вчера, в целом российская валюта находится вблизи фундаментальных уровней с учетом сохранения нестабильности на внешних рынках.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга появившийся слух об оказании помощи Испании в размере 300 млрд евро взбодрил участников рынка, которые принялись частично откупать подешевевшие выпуски, в целом провалившийся аукцион Минфина не добавил оптимизма инвесторам. В среднем рост котировок составил порядка 0,3%; в числе лидеров оборота оказались, - трехлетний 77-й выпуск, доходность которого снизилась до отметки 7,52% годовых; четырехлетний 80-й выпуск, стоимость которого к концу вчерашней торговой сессии закрепилась на отметке 98,8% от номинала; двухлетний 79-й выпуск, его стоимость подросла на 0,35%; длинный 207-й займ прибавил порядка 0,41%. На прежних позициях остались облигации ОФЗ 25073, ОФЗ 25072 доходности которых практически не изменились. На меньшем объеме незначительные покупки прошли в 204-м, 205-м выпусках.

На внешних рынках в секторе государственного долга США доходности всей линейки Treasuries немного подросли, отскочив от рекордно минимальных уровней в преддверии намеченного на сегодня аукциона казначейством США. Доходность десятилетних облигаций подросла на 0,7 пункта до отметки 1,398% годовых; тридцатилетние бонды США закрылись с доходностью 2,453% годовых, показав снижение на 0,5 пункта; доходность семилетнего выпуска подросла почти на один пункт, в преддверии сегодняшнего размещение семилетних бондов на общую сумму 29 млрд долларов. На рынках emerging markets доходность российского евробонда Russia 30 по итогам вчерашней торговой сессии подросла на 4,5 пункта, закрывшись на уровне 3,809% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился еще на четыре пункта до границы 241 пунктов.

Корпоративные облигации

Локальный рынок облигаций немного подрос по итога вчерашней торговой сессии, однако торговая активность остаётся слабоватой. В секторе облигационных займов Москвы сделки проводились с 62-м, 63-м выпусками, котировки которых закрылись в легком минусе; те же настроения сохранялись в 44-м и 54-м выпусках. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций седьмой выпуск нижегородской области снизился на 0,24%; четвертый долг красноярского края прибавил 0,11%; седьмой выпуск московской области закрылся с доходностью 8,68% годовых. Среди облигаций металлургического сектора 22-й займ Алроса консолидировался на ранее достигнутом уровне; пятый выпуск Мечела закрылся на уровне 100,7% от номинала; первый биржевой долг Северстали существенного изменения доходности не показал, оставшись на отметке 7,47% годовых; пятый займ НЛМК закрылся на уровне 100,88% от номинала, что соответствует доходности 7,39% годовых; второй биржевой выпуск Северстали снизился на 0,27%; 20-й выпуск Алросы снизился на 0,24%. В секции бумаг нефти, газа и энергетики наибольшая торговая активность сосредоточилась в электроэнергетике, по выпускам ФСК ЕЭС замечался рост доходности; первый выпуск Русгидро снизился на 0,2%; первый займ ТГК-6 прибавил порядка 0,85%. В сегменте облигаций связи и транспорта 14-й выпуск РЖД прибавил 0,16%; третий долг МТС существенного изменения доходности не показал; первый выпуск АФК Системы вырос на 0,95%; десятый долг РЖД подрос на 0,14%. В финансовом секторе девятый долг Номос банка подрос на 0,16%; третий и шестой биржевые займы ВТБ изменения доходности не показали; четвертый долг ВТБ вырос на 0,1%; на 0,48% снизился третий выпуск Россельхозбанка.