Денежный рынок

Ликвидность на денежном рынке остается ограниченной. Остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ составили на начало дня 756,5 млрд рублей при сохранении чистого дефицита ликвидности в системе выше отметки 1,9 трлн рублей. Сегодня последний день налоговых выплат, уже со следующей недели уровень свободной ликвидности в системе начнет восстанавливаться, в результате чего чистый дефицит ликвидности в системе вернется к отметке 1,6 трлн рублей. Банк России в очередной раз расширил лимиты по РЕПО овернайт, предлагая сегодня до 420 млрд рублей. На первом аукционе рынком было востребовано лишь 171 млрд.

Ставки на денежном рынке остаются в диапазоне 6,0-6,5% для банков первого круга. Начиная с понедельника рост бюджетных расходов будет стимулировать снижения ставок в коридор 5,5-6,0%.

Валютный рынок

Единая валюта вчера вышла из локального нисходящего канала в котором она торговалась с середины сентября к доллару США. К текущему моменту пара торгуется на отметке 1,295. Рынки воодушевились планом бюджетной экономии Испании, несмотря на то, что первоначально реакция была отрицательной, прошла коррекция единой валюты до отметки 1,2828. Приверженность страны жесткому плану экономии и сокращению дефицита бюджета до отметки 4,5% ВВП в следующем году при ожидании спада в экономике на 0,5%, позволяет рассчитывать на отсутствие дополнительных условий со стороны европейских фондов поддержки и ЕЦБ в случае обращения страны за помощью. Следующее ключевое событие в Европе – саммит министров финансов еврозоны состоится 8-9 октября, в то же время обращение Испании за помощью формально может быть отложено после прохождения досрочных выборов в Каталонии в конце ноября. Статистика, вышедшая по США вчера оказалась преимущественно разочаровывающей, так, ВВП во втором квартале составило 1,3% против 1,7% по предыдущей оценке, заказы на товары длительного пользования сократились на 13,2% против ожидаемых 5%. Сегодняшнее внимание рынков вновь приковано к Испании и публикации детального аудита банков. Тем не менее, мы недавно слышали оценку министра финансов, знакомого с ситуацией, озвучившего сумму в 60 млрд евро, что в целом совпадает с предварительными оценками, опубликованными ранее консультантами. Так что наиболее вероятна умеренно-позитивная реакция рынков на цифру, близкую к предварительным и может привести к штурму отметки 1,30 по паре.

Российская валюта испытывает на себе существенную поддержку от роста цен на нефть выше отметки 113 долларов за баррель. К текущему моменту российский рубль торгуется на уровне 35,02 рублей к корзине, доллар подешевел до отметки 30,93 копеек к рублю.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов настроения участников рынка носили разнонаправленный характер, на этот раз доля желающих купить перевесила тех, кто фиксировал прибыль. Наибольший торговый оборот пришелся на бумаги длинного восьмилетнего выпуска ОФЗ 26207, доходность которого закрепилась на отметке 8,17% годовых, что соответствует цене 101,2% от номинала. Без изменения доходности торговался трехлетний 203-й выпуск; в пределах 0,15% подросли котировки 79-го и 205-го. Незначительно снизилась доходность пятилетнего 208-го выпуска. На меньшем объеме четырехлетний 206-й выпуск подрос на меньшем обороте на 0,30% на негативной территории закрепились бумаги 68-го и 209-го выпусков.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга в общий настрой участников рынка внес вой вклад глава ФРБ Филадельфии, который сообщил о том, что новые монетарные стимулы ФРС не помогут ускорить экономический рост, зато повышают риск разгона инфляции в долгосрочной перспективе, тем самым спровоцировав рост доходности на длинном участке кривой UST за последние девять дней, десятилетние казначейские облигации США закрылись с доходностью 1,656% годовых, что выше на четыре пункта уровня доходности вчерашнего закрытия; тридцатилетние бонды США показали рост доходности на шесть пунктов до отметки 2,842% годовых. На рынках emerging markets доходность суверенного российского займа Russia 30 снизилась по итогам вчерашней торговой сессии на шесть пунктов до отметки 3,056% годовых; спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на одиннадцать пунктов до границы 140 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублёвого корпоративного долга вчерашняя торговая сессия повторила динамику торгов предыдущих дней. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций седьмой выпуск нижегородской области изменения доходности не показал; седьмой выпуск липецкой области так же торговался без изменения доходности. Среди облигаций металлургического сектора проявление спроса было заметно на бумаги первого выпуска ЕвразХолдинга, четвертого биржевого займа ММК; в пределах 0,30% снизились котировки третьего биржевого выпуска Норильского никеля; первый выпуск Сибметинвеста прибавил 0,27% закрепившись на уровне 108,24% от номинала. В секции бумаг нефти, газа и энергетики четвертый долг НК Альянса закрылся небольшим ростом доходности; шестой выпуск НК Альянс подешевел на 1,61%; пятый биржевой выпуск Газпромнефти существенного изменения доходности не показал; в пределах 0,15% подросли бумаги четырехлетних 11-го и 19-го выпусков. В сегменте облигаций связи и транспорта после повышения рейтинга первый выпуск Почта России еще прибавил 0,29%, закрепившись на уровне 100,2% от номинала, что соответствует доходности 8,27% годовых; первый выпуск Ситроникса подрос на 0,10%; третий выпуск ВымпелКома подешевел на 0,73% отправив доходность к отметке 8,58% годовых. В финансовом секторе третий биржевой долг Росбанка снизился на 0,43%; шестой биржевой долг ВТБ консолидировался на ранее достигнутом уровне; седьмой биржевой долг Альфабанка торговался без изменения доходности; седьмой биржевой выпуск ВТБ; седьмой биржевой выпуск Промсвязьбанка показал несущественный рост доходности; третий выпуск Росбанка закрылся с доходностью 8,3% годовых, что соответствует цене 98,7% от номинала.