Денежный рынок

Сегодня экономические агенты осуществляют перечисление последнего июньского налога в бюджет – налога на прибыль. На начало дня свободная ликвидность, аккумулированная в ЦБ, выросла на 10,1 млрд рублей и осталась чуть выше 1,1 трлн рублей. При этом банки вчера погасили на 5,8 млрд рублей кредитов под поручительства, а также снизили привлечение рублей через СВОПы с ЦБ до 116,8 с 133,4 млрд рублей. В результате чистый дефицит ликвидность с учетом операций СВОП по-прежнему превышает 1,8 трлн рублей, без учета данного канала – почти 1,7 трлн. После прохождения налогового периода можно рассчитывать на снижение ставок, сегодня ставки овернайт по-прежнему находятся вблизи отметки 6,5%, при резком снижении спроса на аукционе РЕПО овернайт. Так, Банк России расшили лимит до 680 млрд рублей (на 80 млрд рублей выше вчерашнего значения), при это на первом аукционе РЕПО банки предъявили спрос лишь на половину объема по ставке 5,57%. Напомним, в среду и четверг участники рынка забирали весь предложенный объем на первом же аукционе.

Валютный рынок

На международном валютном рынке пара евро/доллар продемонстрировала некоторый отскок от психологически важной отметки 1,3 на стабилизации внешних рынков после выхода слабой статистики по ВВП США. Кроме того, вчера сразу трое глав федеральных резервных банков в США в своих выступлениях сделали акцент на том, что сворачивание мер ФРС – это не ограниченная конкретным временем схема, и данный процесс может быть существенно скорректирован поступающей статистикой. В результате европейская валюта в моменте укреплялась до 1,3074 к доллару США, позже вернувшись на 1,305. Вчерашняя статистика по продажам незавершенного жилья тем не менее вышла сильной, как и доходы населения, которые продемонстрировали рост на 0,5% при прогнозе 0,2%. Следующая неделя будет наиболее интересна с точки зрения статистики, когда мы увидим финальные оценки опережающих индикаторов по США и Еврозоне, а также статистику по рынку жилья в США, на которую ориентируется ФРС. В случае получения сильных данных на уровне прошлого месяца, доллар США может продолжить укрепление. Японская иена продолжает терять позиции к американской валюте, скорректировавшись до 98,86 против 97,72 на вчерашнем открытии.

Российская валюта несколько укрепилась по мере «отскока» нефти со 100 долларов за баррель до 103,2 долларов, некоторой стабилизации внешних рынков, а также окончании налогового периода. Сегодня бивалютная корзина торгуется на отметке 35,20 рублей, доллар подешевел до 32,71 рублей. В целом текущие котировки на валютном рынке отражают повышенный отток капитала при устойчивой нефти и торговом балансе, что в целом способствует формированию боковика в диапазоне 37-37,5 рублей по бивалютной корзине.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга цена на бумаги федеральных займов продолжили свой рост, повышенном спросом пользовались длинные выпуск6и здесь котировки добавили порядка 125 – 145 базисных пунктов, так наибольший торговый оборот пришелся на четырнадцатилетний 207-й выпуск, снизившийся по доходности на 27 пунктов до 7,82% годовых; доходность в 15-ти летнем сроке осталась вблизи 8% годовых, в девятилетнем сроке снижение доходности составило порядка 30 пунктов до доходности 7,57% годовых; на меньшем объеме покупки были заметны в 211-м выпуске, доходность которого закрепилась на отметке 7,63% годовых. На среднем отрезке кривой ОФЗ 210-й выпуск торговался со средневзвешенной ценой 98,2% от номинала; восьмилетний 205-й выпуск прибавил по цене больше 150 базисных пунктов закрывшись на уровне 102% от номинала, что соответствует доходности 7,3% годовых; четырехлетний 80- й выпуск закрылся с доходностью 6,88% годовых, что ниже предыдущего закрытия на 15 пунктов; снижение доходности до 7,08% годовых показал шестилетний 208-й выпуск. В коротком сроке в пределах десяти пунктов снизились доходности в бумагах 76-го и 77-го выпусков.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга слабые статданные по США, а так же заявления некоторых чиновников ФРС США, указавшие на отсрочку в отмене программы количественного смягчения Федеральной резервной системы оказали благоприятное воздействие на котировки US Treasuries в ходе вчерашнего торгового дня, которые продолжили свой рост второй день подряд, так доходность десятилетнего американского бенчмарка UST 10 снизалась еще на шесть пунктов до доходности 2,474% годовых; длинный тридцатилетний долг US Treasuries 30 закрылся с доходностью 3,534% годовых, что ниже предыдущего закрытия на пять пунктов. На рынках emerging markets в ходе вчерашней торговой сессии упала доходность в суверенных евробондах РФ с погашением в 30-м году до уровня 4,285% годовых, что ниже предыдущего закрытия на 13 пунктов; спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 закрепился на отметке 181 пункта.

Корпоративные облигации

Бумаги рублёвого корпоративного долга показали рост цен в основном в первом и втором эшелонах дюрация которых не превышала четырех лет – в пределах 0,10% подросли котировки четвертого биржевого выпуска Норильского никеля (YTM 7.57%), на 0,30% выросли цены в 28-м выпуске РЖД (YTM 8.24%), в 16-м выпуске АИЖК (YTM 8.27%). Порядка 100 базисных пунктов по цене прибавил второй выпуск Металлоинвеста (YTM 8.75%); четвертый долг Газпром Капитала вырос на 0,4% до 100% от номинала, что соответствует доходности 7,69% годовых. Пятый выпуск Мегафона подрос на 0,35% снизив доходность выпуска до уровня 7,9% годовых; 19-й выпуск Ростелекома закрепился на уровне 10,5% от номинала, что соответствует доходности 8,04% годовых.