Денежный рынок

Остатки на счетах в ЦБ РФ 2-й день подряд довольно серьезно снижаются и если в конце прошлой недели проходили крупные налоговые платежи, то снижение произошедшее накануне достаточно неожиданно, так как платежи в рамках налога на прибыль в совокупности с операциями на валютном рынке не могло привести к суммарному снижению остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ с учетом сальдо операций с банками сразу на почти 400 млрд. руб. Основная часть снижения пришлась на депозиты в ЦБ РФ и на сальдо операций ЦБ РФ с банками. На рыночных ставках МБК сужение уровня свободной рублевой ликвидности практически никак не сказываются – ставки продолжают находиться на комфортных уровнях.

Валютный рынок

Никаких изменений в динамике российского рубля с началом новой торговой недели по-прежнему не наблюдается. Уровни 33.50-33.60 сохраняются уже несколько дней подряд. Капитальный счет в марте вероятно сложился отрицательный, причем отрицательное сальдо может превысить аналогичный показатель февраля, когда отток капитала составил 6 млрд. долл. При этом ЦБ РФ в марте проводил интервенции в объемах аналогично предыдущему месяцу при более слабом состоянии платежного баланса. В результате уверенное укрепление рубля в марте было прервано. Макроэкономические факторы говорят за укрепление российской валюты, однако многое в краткосрочной перспективе будет зависеть от величины целевых валютных интервенций ЦБ РФ в апреле. В случае если ЦБ РФ несколько снизит объемы целевых интервенций ориентируясь на более слабое состояние капитального счета мы можем вновь увидеть тренд на укрепление рубля в апреле.

На международном валютном рынке котировки EUR/USD консолидируются около уровня 1.41. Европейская валюта показывает сегодня лучшую динамику нежели накануне. Италия в рамках текущей недели размещает долговые обязательства. Краткосрочные бумаги пользовались хорошим спросом. В тоже время новых данных относительно развития долгового кризиса в Португалии на рынок не поступает и ряд игроков в такой новостной обстановке продолжают делать ставку на ужесточение денежно- кредитной политики со стороны ЕЦБ покупая Евро.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга вчерашний торговый день протекал в русле консолидационных настроений, наибольший торговый оборот пришелся на однолетний выпуск ОФЗ 25073 с которым участниками рынка было проведена 31 сделка, не изменившая доходность выпуска, оставив ее на уровне 5,28% годовых. Похожая динамика торгов сохранялась в другом четырехлетнем выпуске ОФЗ 25075. Не изменилась доходность облигаций ОФЗ 26204, на уровне 100% от номинала закрепились котировки ОФЗ 25077. Незначительное снижение доходности наблюдалось в бумагах ОФЗ 25071, ОФЗ 25077. С доходностью 5,76% годовых закрылся ОФЗ 25078.

На внешних рынках в секции американского государственного долга инвесторы предпочитали фиксировать прибыль, негативная динамика сохранялась практически по всех выпусках, исключением стали десятилетние и тридцатилетние казначейские бумаги, доходность UST 10 закрепилась на уровне 3,441% годовых; UST 30 на отметке 4,498% годовых. На рынках emerging markets продажи замечались и в тридцатилетнем внешнем займе России, Russia 30, чья доходность закрепилась на границе 4,724% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на четыре пункта до 128 пунктов.

Корпоративные облигации

Торги на рынке рублевого корпоративного долга протекали в спокойном режиме, основные внимание инвесторов было обращено на облигации первого эшелона, однонаправленных настроений при этом не замечалось. В секторе облигационных займов Москвы двухлетний 62-ой выпуск существенного изменения доходности не показал, на 0,97% снизился 61-ый займ; на меньшем объеме подросли котировки 39-го и 56-го выпусков. В муниципальном секторе в пределах 0,20% подросли бумаги третьего и пятого выпусков самарской области; на малом объеме шестой выпуск самарской области прибавил прядка 0,50%; шестой выпуск московской области изменения доходности не показал; седьмой займ московской области закрылся снижением доходности, которая достигла уровня 8,16% годовых. Среди облигаций металлургического сектора разнонаправленно закрылись бумаги второго и третьего выпусков Евразхолдинга; третий биржевой долг Норильского никеля закрылся с доходностью 7,03% годовых; второй и пятый выпуски Мечела изменения доходности не показали. В секции бумаг топлива и энергетики третий биржевой выпуск Лукойла снизился на 0,14%; второй займ Мосэнерго прибавил порядка 0,25%; девятый выпуск ФСК ЕЭС закрылся с доходностью 8,19% годовых; четвертый выпуск Газпромнефти консолидировался на ранее достигнутом уровне. В сегменте облигаций связи и транспорта наибольшие торговые обороты прошли в бумагах операторов мобильной связи, - четвертый, седьмой выпуски МТС снизились в пределах 0,15%; восьмой займ МТС прибавил 0,18%; шестой выпуск Вымпелкома потерял 0,13% своей стоимости; на минусовой территории закрылись бумаги 12-го и 23-го выпусков РЖД. В финансовом секторе незначительное проявление спроса замечалось в бумагах шестого выпуска Россельхозбанка и шестого займа Транскредитбанка; третий выпуск Россельхозбанка закрылся с доходностью 7,52% годовых, показав снижение котировок на 0,24%.