Денежный рынок

Ставки на рынке рублевых МБК утром в четверг находятся на крайне низком уровне. По данным ТС Delta, стоимость кредитов "овернайт" опустилась до уровней 2,5-3% годовых против 2,85-3,25% годовых накануне в это же время.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 6,29 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,47% годовых. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 13 мая показал очередной рост совокупных остатков на счетах. По итогам понедельника совокупные остатки подросли 1,04% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 450,5 млрд. руб.

Валютный рынок

В завершении недели курс американской валюты показал новый рекорд по отношению к единой валюте. Программа спасения стоимостью $1 триллион, которую на выходных одобрили европейские регуляторы, смягчила опасения, что кризис государственного долга Греции перекинется на другие страны. Однако фундаментальные проблемы, стоящие за высоким дефицитом бюджетов, остаются нерешенными в некоторых странах еврозоны. В данном случае, на рынок вновь выходят фундаментальные факторы, которые в долгосрочной перспективе могут негативно отразиться на позициях единой европейской валюты. Выделение денег со стороны Германии, снижение бюджетных дефицитов в Испании, Португалии и Греции будут способствовать снижению темпов восстановления европейской экономики. Если исключить спекулятивные идей, то слабость Европейской экономики будет долгосрочной стратегической идее не в сторону единой валюты.

С технической точки зрения дальнейшее падение единой валюты будет серьезно ограничено в районе 1.25. сильный уровень поддержки в районе данного уровня предполагает значительное количество ордеров на покупку вблизи или ниже данного уровня. Как следствие, для прохождения вниз рынку необходимы достаточно сильные негативные информационные поводы, чтобы снести уровень поддержки. На наш взгляд, действия денежных властей со стороны Евросоюза, ЕЦБ и МВФ пока будут способствовать снижению напряженности вокруг европейского кризиса, что может несколько охладить пыл спекулянтов.

На утренних торгах в Нью-Йорке евро потерял 0,6 процента и торгуется на отметке $1,2550. На электронной площадке EBS курс европейской валюты показал минимум сессии в $1,2542, что также является минимумом недели и близко к 14-месячному отрицательному рекорду в $1,2510.

Нефть дешевеет в пятницу четвертый день подряд на фоне опасений о том, что долговой кризис в Европе может ограничить мировой рост и спрос на энергоносители. Растущие запасы нефти в Кушинге, распределительном центре в штате Оклахома, также оказывают давление на стоимость. В ходе азиатских торгов, июньские фьючерсы на американскую легкую нефть откатились на $0,55 до $73,84 за баррель, после того, как опустились до внутридневного минимума $73,62 в четверг - самого низкого значения с 12 февраля.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В сегменте облигаций государственного сектора заметно оживление, покупались бумаги ОФЗ 26202, ОФЗ 25068; снижались доходности по облигациям ОФЗ 25065, ОФЗ 25070, ОФЗ 25072. Шесть сделок в основном режиме торгов прошло с ОФЗ 46017 по цене 98,8% от номинала; по итогам пяти сделок на 0,39% снизились облигации ОФЗ 25073; две сделки прошло с ОФЗ 46018, отправив доходность к уровню 7,31% годовых.

На внешних рынках доходность российского внешнего тридцатилетнего займа подросла на 3 пункта, закрывшись на отметке 5,174% годовых; американские длинные государственные выпуски показывали снижение доходности, десятилетний казначейский займ US Treasuries 10 закрылся с доходностью 3,534%, тридцатилетние государственные американские облигации закрылись с доходностью 4,426% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к десятилетнему государственному долгу США расширился на семь пунктов до отметки 164 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На рынке рублевого корпоративного долга преобладал точечный характер торгов, по большей части прошедших сделок доходности облигационных займов показывали снижение, - проявление спроса было замечено в бумагах 50-го и 62-го выпусков Москвы, в металлургическом сегменте отметились бумаги первого и второго выпусков Сибметинвеста, а так же второй биржевой выпуск Северстали; снижались доходности по первому и второму долгам Башнефти; больше 1,3% прибавили котировки третьего и девятого займов Россельхозбанка. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 135 млрд. рублей, из которых 23,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,2 млрд. рублей - на размещения, 111,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы на объеме незначительно подросли бумаги 50-го, 62-го выпусков; незначительно подросла доходность бумаг 61-го займа; на меньшем объеме покупались облигации 56-го и 63-го займов. В субфедеральном секторе объемы торгов оставались невысокими, снижение доходности замечалось в облигациях четвертого выпуска Калужской области, седьмом займе московской области, четвертом выпуске нижегородской области. В металлургическом секторе в пределах 0,70% подросли котировки первого и второго выпусков Сибметинвеста, прошли покупки в бумагах второго биржевого выпуска, доходность которого снизилась до уровня 8,43% годовых; на меньшем объеме в пределах 0,10% снижались первый и четвертый биржевые займы Северстали; разнонаправлено закрылись четвертый и пятый выпуски Мечела, показав несущественное изменение доходности. В сегменте облигаций топлива и энергетики проходили сделки с тремя выпусками Башнефти, - первый и второй выпуски прибавили около 0,6%, а третий выпуск остался не прежнем уровне, закрывшись с доходностью 10,14% годовых; на меньшем объеме покупались третий выпуски Лукойла и Газпромнефти, подросла доходность по пятому и шестому биржевым выпускам Газпромнефти. В секции облигаций связи и транспорта проявление спроса замечалось на бумаги 10-го, 23-го выпусков РЖД; покупались бумаги второго и третьего выпусков АФК Система, котировки которых подросли на 0,4%; с доходностью 7,84% годовых закрылись бумаги первого биржевого займа ЮТК. В финансовом секторе неплохо подросли облигации третьего и девятого займов Россельхозбанка, на прежних уровнях консолидировались бумаги третьего и шестого выпусков банка Зенит.

Нервозность на рынке рублевого корпоративного долга сохраняется, однако серьезных предпосылок фиксировать прибыль нет, по всей вероятности точечные покупки облигаций первого эшелона продолжатся в течение сегодняшней торговой сессии.