Экономические новости

Отток капитала из России в январе составил порядка 17 млрд. долларов, такие данные озвучил вчера замминистр Минэкономразвития А.Клепач. Такую оценку ведомство дало на основании соотношения сальдо текущих операций и изменения резервов. Официальных данных от ЦБ пока не получено, но данная оценка существенно разнится с оценкой А.Улюкаева. Представитель ЦБ заявил в середине января, что по итогам месяца будет «небольшой отток». Данные Минэкономразвития также существенно противоречат динамике рубля, который активно укреплялся в конце января. В то же время А.Силуанов оценил отток капитала в 2012 году в два раза ниже, чем в предыдущем, т.е. порядка 40 млрд. долларов.

Денежный рынок

После выплаты НДС, ликвидность в банковском секторе снизилась на 100 млрд. рублей. Сегодня банки получат привлеченные на вчерашнем трехмесячном аукционе РЕПО 15,4 млрд., также сегодня состоится аукцион Минфина по размещению временно свободных бюджетных средств на депозиты в банки в размере 100 млрд. рублей. Напомним, завтра на такую же сумму банки должны вернуть средства Минфину. Таким образом, несмотря на предыдущие заявления министра финансов о том, что он не видит необходимости продолжать размещать крупные суммы на депозиты банков, ведомство проводит политику рефинансирования. Завтра состоится дебютное размещение 15-летней ОФЗ на 10 млрд. рублей. Таким образом, в среду-четверг денежный рынок будет оставаться на текущих уровнях, хотя с пятницы может начаться более существенный отток денег с рынка в виду предстоящих расходов.

На межбанковском рынке ставки незначительно растут, превышая вчерашние уровни на 10-15 п.п. Напомним, вчера MosPrimeRate o/n достигла 4,67%. До середины следующей недели ставки продолжат рост, мы ожидаем максимальных значений в диапазоне 5-5,25%.

Валютный рынок

Министры финансов Еврозоны приняли решение о предоставлении Греции второго пакета помощи, однако европейская валюта, предприняв вялую попытку роста, торгуется вблизи вчерашних значений – 1,325 против 1,32 вчера. Согласно данному решению, сделка с инвесторами по обмену греческих облигаций должна быть заключена до 9 марта, что позволит не платить по греческим бондам 20 марта, а просто заменить их на новые. Списать по номиналу держателям придется 53,5%, а не 50%, как предполагалось ранее. Согласно решению министров финансов, страна должна выполнить ковенанту 120,5% долга к ВВП к 2020 году, при этом, в официальные власти оставляют за собой право отслеживать выполнение бюджетных целей страны ежеквартально, также Греция будет обязана принять законы, обеспечивающие реформы и бюджетную консолидацию в течение ближайших двух месяцев. В случае нарушения страной договоренностей, вопрос об очередных траншах помощи вновь может быть пересмотрен, а это значит, что эпопея с греческим вопросом вновь может возобновиться через 3-6 месяцев. В целом, европейская валюта лишилась поводов для покупки «на слухах». Мы ожидаем в ближайшие сутки закрепления евро в коридоре 1,319-1,326.

Российская валюта торгуется на отметке 34,16 рублей к корзине, незначительно скорректировавшись со вчерашних уровней. В целом рубль поддерживается высокой нефтью и благоприятным в моменте внешним фоном. Однако для дальнейшего повышательного тренда по российской валюте необходимы более существенные события, мы сохраняем свой прогноз бокового движения по корзине 34,1-34,5 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов в ходе вчерашней торговой сессии преобладали разнонаправленные настроения, наибольший торговый оборот показал трехлетний 77-й выпуск котировки которого подросли на 0,15%, а доходность снизилась до отметки 7,3% годовых; 76-й выпуск консолидировался на ранее занятой позиции, оставив доходность займа без изменения на уровне 6,71% годовых; 204-й выпуск подешевел на 0,08%. Подросла доходность в 205-м выпуске, которая в итоге закрепилась на уровне 7,88% годовых; в пределах 0,15% подросли котировки двухлетнего 71- го и трехлетнего 75-го выпуска. Четыре сделки в основном режиме торгов прошло с ОФЗ 26206 по цене 100,16% от номинала, что соответствует доходности 7,50% годовых. Три сделки прошло с трехлетним ОФЗ 26203, котировки которого снизились на 2,92% относительно последнего закрытия, отправив доходность выпуска к отметке 8,14% годовых.

На внешних рынках в сегменте государственного долга США вчера торги не осуществлялись в силу праздничного дня, на текущий момент доходность казначейских десятилетних билетов US Treasuries 10 продолжает подрастать, торгуясь с доходностью 2,037% годовых; тридцатилетние государственные облигации США торгуются с доходностью 3,179% годовых, показывая рост доходности от предыдущего закрытия на три пункта. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних государственных евробондов России существенно не изменилась, оставшись на отметке 4,161% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 составляет 212 пунктов.

Корпоративные облигации

Консолидационный характер торгов сохраняется на рынке рублёвых корпоративных облигаций, основной торговый интерес приходится на выпуски чья дюрация не превышает трех лет, сделки по большей части носят фиксационный характер. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность оживилась, однако настроения участников рынка была направлена в сторону незначительной фиксации прибыли, наибольший торговый оборот пришелся на 54-й выпуск, доходность которого изменилась, но не существенно; 62-й выпуск снизился на 0,45%; четырёхлетний 49-й выпуск подешевел на 0,31%; на меньшем объеме в пределах 0,15% снизились котировки 39-го и 45-го выпусков. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций седьмой выпуск московской области подрос на 0,20%; четвертый займ воронежской области прибавил 0,15%; восьмой выпуск республики Коми подрос на 0,2%; не изменились доходности шестых выпусков самарской области и республики Чувашия. Среди облигаций металлургического сектора второй биржевой выпуск НЛМК изменения доходности не показал; недавно разместившийся четвертый биржевой выпуск Мечела прибавил 0,12%, закрывшись с доходностью 10,3% годовых, что соответствует цене 100,35% от номинала; второй выпуск Сибметинвеста закрылся несущественным ростом доходности, которая закрепилась на уровне 9,33% годовых; 13-й и 14-й выпуски Мечела показали снижение доходности; первый долг Сибметинвеста изменения доходности не показал. В секции бумаг нефти, газа и энергетики пятый биржевой выпуск Газпромнефти снизился на 0,15%; 18-й выпуск ФСК ЕЭС подешевел на 0,12%; первый долг ТГК-9 закрылся несущественным ростом доходности, которая достигла уровня 9,26% годовых; 19- й выпуск ФСК ЕЭС подрос на 0,31%; 15-й биржевой выпуск ОГК-5 изменения доходности не продемонстрировал. В сегменте облигаций связи и транспорта шестой долг ВымпелКома прибавил 0,41%; прошли сделки с первым выпуском Почты России, по итогам которых котировки займа снизились на 0,15%; четвертый выпуск МТС показал небольшой рост доходности; третий и одиннадцатый выпуски Ростелекома торговались без изменения доходности. В финансовом секторе в пределах 0,10% подросли котировки 13-го и14-го выпусков Россельхозбанка; третий выпуск ОТП Банка показал незначительное снижение доходности; 17-й выпуск АИЖК закрылся с доходностью 8,75% годовых, не показав изменения. В секторе розничной торговли второй биржевой выпуск Копейки снизился на 0,25%; второй выпуск Магнита закрылся с доходностью 7,28% годовых, не показав изменения.