Экономические новости

В России ускоряются инфляционные процессы. Так, за неделю с 26 апреля по 3 мая выросла на 0,2%. Уже вторую неделю подряд рост за неделю превышает прошлогодние значения на 0,1% из-за резкого удорожания бензина. Насколько помогут меры правительства по повышению экспортной пошлины на бензин с 1 мая, покажет следующая неделя. Однако с начала года инфляция составила уже 4,3%, что ставит ЦБ с его обязательствами в 7% по итогам года в довольно сложное положение. Вероятно, такое ускорение инфляции в случае слабой реакции цен на бензин на введение пошлин вынудить ЦБ вновь поднимать ставки в конце мая.

Прямые инвестиции в Россию в 2010 году составили 41,2 млрд. долларов, что соответствует уровню 2007 года. Большинство инвестиций идет с оффшорных юрисдикций, после провального 2009 года, что свидетельствует о инвестировании ранее выведенных средств нашими согражданами.

Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России за день выросли на 148 млрд. рублей и превысили уровень 1,1 трлн. рублей. Восстановление ликвидности в банковском секторе идет темпами, которые превысили наши ожидания. Столь активное восстановление ликвидности при отсутствии спроса на ОБР (вчера Банк России не смог доразместить 10 млрд. рублей с погашением 17 июня) вероятно, подошло к концу. Мы ожидаем дальнейшего роста свободной ликвидности, однако темпы будут постепенно снижаться, к середине следующей недели мы ожидаем 1,3-1,4 трлн. рублей.

Как мы и предполагали, спрос на рубли продолжает стабилизироваться, ставки МБК снижаются. В результате, MosPrimeRate o/n вчера снизилась на 46 б.п. до 3,58%. Сегодня снижение было продолжено в связи с незначительным ослаблением рубля к корзине и отсутствием значимого спроса на рубли, MosPrimeRate o/n составила 3,52%. Вместе с замедлением роста ликвидности, снижение ставок также будет замедляться. Можно ожидать порядка 3,2-3,3% к середине следующей недели.

Валютный рынок

На международном валютном рынке евро драматически подешевел к доллару США. После резкого снижения промышленных заказов в Германии на 4% против ожидаемого роста на 0,1% евро начал немного дешеветь, однако выступление Трише на пресс-конференции после решения ЕЦБ по процентной ставке окончательно «добило» европейца. Председатель ЕЦБ ни словом не упомянул повышенную бдительность в отношении инфляционных процессов, что лишило обоснованности спекуляции на возможном повышении ставки ближайшем будущем. В результате пара евро/доллар вернулась к уровням 1,455. Доллар укрепился к корзине валют до 74,17 на движениях по евро и ослаблении иены на спекуляциях о возможных интервенциях со стороны Банка Японии.

Российская валюта находится под давлением дешевеющей нефти. Вчера стоимость барреля Brent упала со 122 долларов до 110, сегодня падение продолжается, стоимость опустилась ниже 105 долларов за баррель. В результате корзина укрепилась до 33,4 рублей. Мы ожидаем консолидации рубля на данных уровнях при технической коррекции по нефти.